Только что заметил кое-что интересное, развивающееся в институциональном пространстве биткоина. Несколько крупных банков, включая Goldman Sachs и BlackRock, продвигаются в создании доходных ETF, структурированных вокруг опционов на биткоин. Вся идея довольно простая — они по сути пытаются получать доход, сглаживая известные колебания цены биткоина.

Что привлекло мое внимание, так это механика этого процесса. Когда происходит масштабная продажа опционов наряду со стратегиями хеджирования, это естественно создает давление вниз на волатильность. Мы фактически наблюдаем такую тенденцию уже много лет — как подразумеваемая, так и реализованная волатильность находятся в долгосрочном снижении, и эти доходные ETF могут еще больше ускорить этот тренд.

Рассматривая текущую ситуацию, биткоин находится примерно на уровне $74k , но пытается удержаться выше 100-дневной скользящей средней. Это очень важный технический уровень, за которым стоит следить. Интересно, насколько сильно сейчас на повестку дня влияют макроэкономические факторы и индексы американских акций. Трейдеры в основном сосредоточены на этих сигналах, потому что они, похоже, являются основными движущими силами для биткоина в данный момент.

Повестка доходных ETF заслуживает внимания, потому что она отражает то, как институциональные деньги становятся более продвинутыми в вопросах взаимодействия с биткоином. Вместо простого покупки и удержания они теперь структурируют продукты, приносящие доход за счет активности с опционами. Это может означать значительный сдвиг в поведении волатильности в будущем.