Итак, я наблюдаю за тем, почему сегодня рынок рушится, и честно говоря, здесь происходит больше, чем обычная волатильность. Мы имеем дело с идеальным штормом макроэкономического давления, которое влияет на рисковые активы по всему спектру.

Во-первых, геополитическая сторона. Иран только что разорвал все дипломатические каналы с США после довольно агрессивной риторики, и теперь они угрожают закрыть пролив Баб-эль-Мандеб — это 10% мировой торговли. Пролив Хормуз уже заблокирован. Если оба закроются, речь идет о 30% мировых перевозок, потеряющих свой основной маршрут. Цена на нефть поднялась выше $116 за баррель. Надвигается крайний срок, и переговорщики не выглядят особенно оптимистично.

Но вот в чем дело — почему рынки падают, это не только из-за геополитики. Общий рынок акций тоже был сильно потрясен. Nasdaq снизился на 1,34%, S&P 500 — на 0,95%, Dow потерял 0,84%. Мы говорим о списании $650 миллиардов долларов с оценки американских акций за один сеанс. Это все говорит о том, что это распродажа, вызванная макроэкономическими факторами, а не проблемой криптовалют. В настоящее время криптовалюта имеет корреляцию с Russell 2000 на уровне 79%.

Теперь у криптовалюты были свои внутренние точки давления, которые усугубили ситуацию. За $58 миллионов долларов в биткоинах было ликвидировано за 24 часа — $40 миллионов из лонгов, которые оказались в просак. Перекредитованные позиции вынудили продавать и ускорили весь процесс. Периодические ставки финансирования стали отрицательными — -0,0042%, что означает, что трейдеры фактически платят за удержание шортов. Это признак того, что медвежий настрой захватывает рынок деривативов. Открытый интерес вырос на 8,25% во время снижения.

Что интересно, так это то, что биткоин торговался около $68,149 в самый худший момент, Ethereum опустился до $2,079, XRP достиг $1,29. Общая капитализация крипторынка снизилась до $2,33 трлн, что на 2,45% меньше за 24 часа. Но с тех пор мы немного восстановились — BTC вернулся к $75,70K с ростом +1,46%, ETH восстановился до $2,31K, а XRP — до $1,43.

Непосредственный технический уровень, за которым все следят, — это удержит ли Bitcoin отметку в $68,000. Пробитие этого уровня решительно может привести к тесту на уровень годового минимума около $2,17 трлн общей рыночной капитализации. Но помимо ценового движения, есть и мероприятие — круглый стол по Закону о ясности SEC, запланированный на 16 апреля. Если геополитическая ситуация стабилизируется до этого, это может стать положительным катализатором.

Итак, почему сегодня рынок рушится? Это страхи, связанные с геополитикой, которые проникают в макроактивы, в сочетании с переиспользованными крипто-позициями, которые выбивают из рынка. Классический сценарий избегания риска. Вопрос в том, является ли это временной паникой или что-то, что останется надолго.