Я думал о том, что многие инвесторы в криптовалюты не до конца понимают: что такое M2 и почему это должно вас волновать.

По сути, M2 — это показатель того, сколько реальных денег циркулирует в экономике. Это не только наличные в вашем кармане, но и деньги на текущих счетах, сберегательных счетах, депозитных сертификатах и в фондах денежного рынка. То есть всё, что можно быстро конвертировать в наличные.

Состав довольно прост: сначала идет M1 — это самое ликвидное (наличные, дебетовые карты, чеки). Затем идут сберегательные счета, приносящие проценты, срочные депозиты или депозитные сертификаты, а также фонды денежного рынка, которые предлагают более высокую доходность, но с ограничениями.

Теперь давайте разберёмся, почему это важно для тех, кто работает с криптовалютами? Тут самое интересное. Когда M2 начинает быстро расти, это означает, что в системе появляется много доступных денег. Центральные банки снижают процентные ставки, кредиты становятся дешевле, и люди ищут, куда инвестировать эти деньги. Кто-то вкладывает в акции, кто-то — в облигации, а многие — в криптовалюты в поисках более высокой доходности. В периоды дешевых денег цены на Bitcoin, Ethereum и другие активы, как правило, растут.

Но когда M2 начинает сокращаться или растет слишком медленно, ситуация полностью меняется. Reserva Federal повышает процентные ставки, чтобы бороться с инфляцией, кредиты становятся дорогими, а инвесторы уходят от рискованных активов. Криптовалюты обычно оказываются в числе первых, кто падает в такие моменты.

Посмотрите, что произошло во время COVID-19. Правительство EE.UU. влило деньги в больших масштабах, увеличило пособия по безработице, а Reserva Federal снизила ставки почти до нуля. В результате в начале 2021 года M2 вырос почти на 27% — это был самый большой рост за годы. Это помогло поддержать рост цен на криптоактивы. Но когда в 2022 году Fed начал агрессивно повышать ставки, чтобы сдержать инфляцию, M2 сократился и стал отрицательным к концу года. И вы знаете, что произошло с крипторынками в 2022.

Главное — M2 это не просто число для экономистов. Это индикатор, который показывает, в каком направлении движутся деньги в системе. Когда M2 растет, появляется больше ликвидности, ищущей возможности. Когда он сокращается, экономика остывает. Центральные банки используют M2 для принятия решений по процентным ставкам, и эти решения запускают эффект домино на всех рынках: акциях, облигациях, криптовалютах.

Связь между M2 и инфляцией тоже крайне важна. Больше денег в обращении без того, чтобы экономика производила больше товаров и услуг = более высокие цены. Меньше денег в обращении = давление на снижение цен, но также риск замедления или рецессии.

Поэтому, если вы хотите понимать, куда движутся рынки, особенно в криптовалюте, держите в поле зрения M2. Это не единственная переменная, но одна из самых важных. Когда вы видите, что после сокращения M2 снова начинает расти, обычно это хороший момент, чтобы начать внимательно следить за рынками. И когда вы видите сокращение — пора быть осторожнее с волатильными активами.