Рост на блокчейне Solana действительно происходит. Смогут ли быки продержаться и продолжить рост?

Solana (SOL-USD) снова в центре внимания, поскольку рост активности в сети вызывает мощный рост токена. Этот скачок отражает растущее использование децентрализованных приложений, платежей и торгов на сети. Фундаментальные показатели сильнее и разнообразнее, чем когда-либо в истории сети. Это совсем другой Solana, чем тот, который многие списали со счетов два года назад, что говорит о том, что текущий импульс поддерживается не только краткосрочной спекуляцией и может продолжаться.

Получите 70% скидки на премиум TipRanks

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестиций для более умных и острых решений

• Опережайте рынок с помощью последних новостей и аналитики и максимизируйте потенциал вашего портфеля

Цифры в сети трудно игнорировать

Начнем с сырых данных. 30 января 2026 года Solana зафиксировала рекорд — 148 миллионов транзакций без голосования за один день, а недельное количество транзакций сети приближалось к 1 миллиарду. Для сравнения, Ethereum (ETH-USD) в 2025 году в среднем обрабатывал примерно 1,65 миллиона транзакций в день. Рекорд Solana превышает эту цифру почти в 90 раз. Разрыв не является незначительным. Он структурный.

Активность на децентрализованных биржах (DEX) показывает похожую картину. По состоянию на октябрь 2025 года, Solana зафиксировала около 143 миллиардов долларов месячного объема DEX, при этом обрабатывая примерно 70 миллионов транзакций в день в тот же период. Эти цифры отражают реальный капитал, движущийся через реальные приложения. Это совершенно другой разговор по сравнению с мемкоин-буйством предыдущих циклов.

Рост стейблкоинов — настоящий сигнал

Если есть метрика, которая лучше всего отражает трансформацию Solana, то это стейблкоины. Рыночная капитализация стейблкоинов на Solana за последние 12 месяцев росла быстрее, чем на любой другой из топ-10 блокчейнов, увеличившись с менее чем 6 миллиардов долларов в начале 2025 года до рекордных 16 миллиардов долларов к декабрю. Для сравнения, рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum за тот же период выросла почти на 43%, а Tron (TRX-USD) — на 40%. Рост Solana обогнал оба показателя.

Более того, рост обусловлен институциональными инвесторами, а не спекулянтами. В декабре 2025 года Visa (V) официально запустила расчет в USDC в США, при этом Cross River Bank и Lead Bank стали первыми банковскими партнерами, активно осуществляющими расчеты с использованием USDC через блокчейн Solana. К концу 2025 года объем расчетов по программе превысил 3,5 миллиарда долларов в год, а в 2026 году планируется расширение по всей территории США. Это не пилотный проект. Это рабочая инфраструктура.

JPMorgan (JPM) пошел дальше. В декабре 2025 года банк организовал выпуск коммерческих бумаг на сумму 50 миллионов долларов для Galaxy Digital (GLXY) на Solana, с расчетами в USDC. В сделке участвовали инвесторы, такие как Coinbase (COIN) и Franklin Templeton (BEN). Когда JPMorgan осуществляет расчеты по долговым инструментам на публичном блокчейне, окончательно закрывается история о том, что «институты не тронут Solana».

Спекуляции не ушли

Здесь важен честный анализ. Не все показатели Solana являются структурными. В 2025 году сеть обработала 33 миллиарда транзакций, но значительная часть этого объема связана с торговлей мемкоинами, которая резко выросла в первом квартале, а затем снизилась. В 2025 году приложение Solana принесло более 2,3 миллиарда долларов общего дохода — рекордный показатель. Однако токен завершил год значительно ниже своего пика в январе 2025 года — 293 доллара.

Это расхождение говорит о многом. Экосистема росла. Токен — нет. Частично причина в том, как проходит распределение стоимости внутри протокола: значительная часть сборов идет приложениям, а не напрямую держателям SOL. Высокий уровень использования сам по себе не гарантирует рост токена. Инвесторы, купившие эту идею, не понимая механики, заплатили за это ошибкой.

Также стоит учитывать более широкую макроэкономическую ситуацию. Рынки криптовалют в начале 2026 года остаются чувствительными к ожиданиям по ставкам и глобальному рисковому аппетиту. Solana не застрахована от этих факторов. Даже сети с сильными фундаментальными показателями могут показывать слабую динамику своих токенов при ужесточении ликвидности на рынке рисковых активов. Это реальность, о которой стоит помнить, прежде чем придавать слишком большое значение краткосрочным ценовым колебаниям.

Что это значит для инвесторов

Институциональный слой, создаваемый на Solana сегодня, не является спекулятивным. Аналитики, отслеживающие рынок ETF, считают, что фонды альткоинов могут привлечь десятки миллиардов долларов в первый год торговли, а продукты, ориентированные на Solana, смогут занять значительную долю этих потоков. Morgan Stanley (MS) уже подала заявку на создание спотового ETF по SOL, став первым крупным американским банком, стремящимся обеспечить регулируемое воздействие SOL для клиентов. Такой капитал не гонится за мемкоинами. Он следует за доходностью.

ETF по Solana за несколько недель после одобрения SEC привлекли почти 750 миллионов долларов активов под управлением.

Для инвесторов, оценивающих риск и доходность SOL, ситуация действительно интересная. Скорость обращения стейблкоинов, активные платежные интеграции, рост разработчиков и регулируемые ETF-продукты — это не шум. Это сеть, которая используется реальными компаниями для реальных целей.

Инфраструктура, создаваемая сегодня, может поддержать гораздо более крупную сеть в ближайшие три-пять лет. Вопрос в том, закладывает ли текущий рост цену в будущее или просто использует краткосрочный импульс — это тот риск, который делают инвесторы. Очевидно, что Solana перешла из области спекуляций в более зрелую стадию. Готов ли токен следовать за фундаментальными показателями — вопрос, на который ответ даст 2026 год. Тот, кто внимательно следит за данными в сети, уже может иметь представление о том, в какую сторону склоняется ситуация.