Верховный суд США совершил кардинальный переворот! Империя тарифов Трампа рушится, 1200 миллиардов долларов «предвыборных подарков» скоро обрушатся на средний класс США?🔥🔥

Высший суд США одним ударом отменил «железную занавес» тарифов Трампа! Глобальные импортные пошлины, введённые в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), признаны неконституционными. Трамп быстро ответил, повысив ставки с 10% до 15%, но действительно ли эта торговая война подходит к концу?

Гиганты Уолл-стрит — Goldman Sachs и Morgan Stanley — единодушно заявляют: не волнуйтесь! Влияние ограничено, это скорее «скрытая выгода» второй половины года — ослабление тарифов, налоговые возвраты, и даже возможное превращение в «инструмент раздачи денег» для промежуточных выборов.

Истина за «охлаждением» тарифов: пик инфляции пройден, экономика стабильна как гора
Не спешите радоваться или оплакивать. Данные Goldman Sachs показывают, что это решение снизило эффективную ставку пошлин всего на 1 процентный пункт — с чуть выше 10% до примерно 9%. Звучит незначительно? Да, потому что «передача» тарифов на цены для потребителей уже завершена.
К январю индекс цен на основные потребительские расходы (PCE) вырос всего на 0,7%, и за оставшееся время 2026 года добавится ещё 0,1%. Проще говоря, большая часть роста цен уже «переварена» до этого решения.

А что с бизнесом? Они быстро повышают цены, а снижают — медленно.
Главный политико-экономический аналитик Goldman Sachs Alec Phillips прямо говорит: «Не будет большого пакета чистой дефляции, но в будущем рост цен будет более умеренным, чем раньше». А рост ВВП? Goldman Sachs прогнозирует 3,4% в первом квартале 2026 года (после исключения факторов правительственного простоя — 2,1%), а в целом за год — 2,5% по сравнению с прошлым годом. Восстановление импорта? Будет, но оно будет полностью компенсировано запасами и переносом торговли. В целом, это не конец экономики, а небольшая остановка.

Что касается июля — «крайний срок»: ужесточение тарифов сменится их ослаблением, и волна исключений скоро начнется

Кульминация событий — 24 июля! Истекает срок действия указа Трампа, лимит по статье 122 — 15%, а срок в 150 дней — истекает, и тарифы должны «выключиться». Morgan Stanley прогнозирует: Трамп внешне остается ястребом, а за кулисами — мягким — появятся новые исключения, исключения и отсрочки. Это похоже на тактику последних месяцев.
Goldman Sachs выделяет торговых партнеров: ЕС, Япония, Швейцария могут пострадать, поскольку их ставки «накладываются» на существующие 0-2,5%, что вызовет небольшое повышение. Но хорошая новость — страны, составляющие более половины американского импорта (Австралия, Вьетнам, Индия, Южная Корея), скорее всего, получат приоритетные исключения! Бразилия, Южная Африка и другие страны с 10% долей рискуют больше всего.
К началу 2027 года правительство снова применит статью 301 для «возрождения» старых тарифов, но в краткосрочной перспективе это золотая возможность для ослабления торговли. А риски? После июля — низкие ставки, после промежуточных выборов — высокие ставки — политическая игра, кто скажет последнее слово?

«Взрыв» налоговых возвратов: 180 миллиардов долларов — превращаются в «предвыборный стимул» Трампа?

Самое яркое — налоговые возвраты! Верховный суд не указал, нужно ли их возвращать, как и когда. Главный судья Кавано прямо назвал это «хаосом».
Goldman Sachs оценивает, что уже собрано 180 миллиардов долларов пошлин, и большая часть будет возвращена по частям в течение года. Но кто получит деньги? Компании сначала подадут жалобы, а что насчет потребителей? СМИ подсчитали, что средний класс США понесет 90% нагрузки, что фактически означает, что Трамп сможет прямо раздать 1200 миллиардов долларов — прямо на банковские счета, под названием «План стимулирования возврата пошлин Трампа 2026 года»!

Morgan Stanley анализирует: если возврат налогов будет осуществляться за счет будущих налогов, то ситуация сохранится; но если правительство задержит введение новых налогов (что очень вероятно во второй половине года или в 2027 году), то это снизит инфляцию и поднимет экономику, превратившись в неожиданный драйвер роста. Это не просто деньги, а «стратегия покупки голосов» на промежуточных выборах — представьте, что средний класс получит чеки, а поддержка Трампа взлетит?

Рынки колеблются: краткосрочная «боль» по госдолгу США, среднесрочная «слабость» доллара, где искать возможности?

На Уолл-стрит разногласия большие, но логика ясна. Morgan Stanley: краткосрочные доходности по госдолгу взлетят (паника по дефициту, распродажа облигаций), но быстро «выкупятся» по низким ценам, и доходность снизится, фокус сместится на снижение инфляции.
А что с долларом? Инструменты тарифов ослабнут, дипломатическая гибкость уменьшится — это краткосрочные негативные факторы; плюс глобальный рост восстановится (много источников импорта), и доллар в среднесрочной перспективе ослабнет. Goldman Sachs добавляет: изменения в торговых потоках сделают валюты «победителями и проигравшими» — некоторые страны с экспансией экспорта укрепят свои валюты.

Итог: это юридический землетрясение, но экономика переживет небольшие колебания.
Настоящее шоу — во второй половине года — ослабление тарифов и налоговые стимулы могут принести неожиданные бонусы. Инвесторам — следите за июлем и развитием возвратов! Хорошие новости для потребительских акций, нефти и других валют, а также для стран-экспортеров, которые будут радоваться. Рушится ли империя тарифов Трампа? Или она переродится из пепла? Следите за развитием — это только начало торгового шоу!