BlockBeatNews

> Оригинальный заголовок: Исчезнувшее отвращение к риску
> Оригинальный автор: Джим Полсен
> Перевод и компиляция: Глубокий прилив TechFlow
>


Введение: Доля защитных акций в индексе S&P 500 упала до 17%, что близко к историческому минимуму — что это значит? Опытный стратег Джим Полсен на основе данных за более чем 60 лет говорит вам: каждый раз, когда инвесторы выбрасывают «неприятие риска» за окно, рынок часто оказывается недалеко от неприятностей. Если ваш портфель состоит только из AI и технологических акций, эту статью стоит внимательно прочитать.


Иногда на фондовом рынке инвесторы собираются вокруг общей темы или одновременно избегают какой-то важной части. Такое «стадное» поведение часто предоставляет важную информацию, которую не следует игнорировать — но не обязательно следовать

Основные моменты этой недели касаются AI, MiCA, стейблкоинов и биткоина. Средства AI перетекают в инфраструктурный и прикладной уровни, будущая стоимость может стать более концентрированной. Переходный период MiCA завершен, поставщики криптоуслуг в ЕС должны получить полные лицензии, соблюдение требований становится конкурентным преимуществом. OUSD, в котором участвуют несколько крупных игроков, может бросить вызов USDC, но ликвидность и управление по-прежнему остаются вызовами. Относительно финансирования Strategy на рынке есть разногласия: возможно, финансирование за счет продажи биткоина, но также может снизить риски ликвидности.

BlockBeats 消息：Aave 在 Monad 上线 V3 市场约两日后，存款突破 1 亿美元，24 小时内达 7500 万美元，首次引入 GHO 稳定币及 12 种资产。治理提案称 Monad Foundation 在未来12个月提供 1500 万美元激励，并买入 1000 万枚 GHO 至少6个月，Aave DAO 还提供 50 万枚 GHO。创始人 Stani 表示 V4 在以太网主网存款也突破 2.5 亿美元，目标升至 10 亿美元，并扩展抵押贷款及证券借贷等业务。

Сообщается, что, несмотря на рост фондового рынка США и слабость биткоина в этом году, Hashdex и Charles Schwab считают, что расхождение долго не продлится. Средства направляются в AI-инфраструктуру, IPO и процентные сделки, токенизированные RWA растут более чем на 60%, стейблкоины и активность в цепочке достигли исторических максимумов, наблюдается расхождение фундаментальных показателей и оценки. Цикл халвинга биткоина продолжает влиять на рынок, себестоимость добычи составляет около $95 000, рыночная стоимость около $80 000, отскок может столкнуться с давлением продаж для выхода из позиций, в будущем волатильность может снизиться.

Виталик заявил, что Lean Ethereum будет постепенно внедряться в течение ближайших 3–4 лет, став следующим крупным этапом после The Merge. Ключевые составляющие могут включать рекурсивные STARK, квантово-устойчивую криптографию, развязанный консенсус, многоуровневый газ и реструктуризацию состояния; к 2030 году ожидается двухуровневая структура: 2 ТБ традиционного состояния + 100 ТБ расширяемого состояния. Основное внимание будет уделено конфиденциальности, формальной верификации и абстракции EVM более высокого уровня, а нижний уровень может перейти на RISC-V/leanISA; такие параметры, как лимит газа, будут многократно корректироваться в ближайшие годы с целью завершения обновления без разрушения существующей экосистемы.

BlockBeats сообщает, что 5 июля Ассоциация шерифов крупных округов США (MCSA) изменила свою позицию по «Закону CLARITY» с отрицательной на нейтральную, заявив, что опасения по поводу статьи 604 были учтены. Статья 604 касается ограничения ответственности разработчиков децентрализованных протоколов, и правоохранительные органы опасаются возможных пробелов в регулировании. MCSA по-прежнему требует включения местных правоохранительных органов в последующие поправки для повышения способности расследовать преступления, связанные с цифровыми активами. Аналитики отмечают, что этот шаг снижает сопротивление принятию законопроекта, увеличивая вероятность его рассмотрения в Сенате, однако оппозиция регулированию стейблкоинов и DeFi остается основным фактором неопределенности.

Размер государственного долга США достиг примерно 39 триллионов долларов, государственный долг равен ВВП, а ежегодные процентные выплаты превышают оборонный бюджет. Он ведет свое начало от объединения долгов Гамильтона в 1790 году, что закрепило глобальный статус доллара и американских облигаций. Хотя американские облигации являются глобальным базовым активом, продолжающийся рост доли долга вызывает обеспокоенность по поводу устойчивости. Согласно PWBM, когда долг/ВВП превышает 210%, это может стать неустойчивым; в настоящее время в США это значение составляет около 100%, а CBO прогнозирует, что к 2056 году оно может достигнуть 175%. Если расходы на здравоохранение и дефицит продолжат расти, риск наступит раньше, а долгосрочная стабильность будет подвержена испытаниям со стороны рынка и политики.

NYLIM отмечает, что следующий этап токенизации позволит создавать персонализированные портфели, встраивая пользовательскую логику непосредственно в активы в масштабе, снижая затраты и повышая эффективность. Объем стейблкоинов уже превысил 300 миллиардов долларов, став ключевым входом для институциональных участников в ончейн, что стимулирует спрос на доходные активы на блокчейне; в области DeFi институциональные приложения по-прежнему нуждаются в более зрелой инфраструктуре.

BlockBeats сообщает, 5 июля, биткоин сегодня утром впервые за две недели превысил $63 000, что примерно на 3,6% выше, чем на прошлой неделе, и практически восстановил падение конца июня.

Из-за низкой ликвидности в праздничный период этот рост произошел в период низкой торговой активности в День независимости США. Рынок в целом считает, что низкая ликвидность усилила краткосрочную волатильность.

Среди основных монет XRP вырос на 5,3% до $1,18, недельный рост почти на 10%, рыночная капитализация достигла примерно $73 млрд, обогнав USDC и став пятым по величине криптоактивом. Данные в сети показывают, что средний уровень убытков держателей XRP достиг исторического экстремального уровня, и некоторые трейдеры рассматривают это как сигнал разворота настроений.

ETH в тот же день вырос на 3,2% до примерно $1 793, недельный рост около 11,5%; Dogeco

BlockBeats сообщение, 5 июля, по данным CNN, в Тегеране и других городах Ирана продолжаются траурные мероприятия по покойному верховному лидеру аятолле Али Хаменеи, ожидается, что в них примут участие миллионы людей, и они продлятся до 9 июля.

В то же время на Западе существуют сомнения относительно преемника. Сообщается, что его сын Моджтаба Хаменеи ещё не появлялся публично, что вызывает интерес к процессу передачи власти и реальному положению дел в управлении. Корпус стражей исламской революции Ирана одновременно предупредил о необходимости защиты от угроз безопасности в ближайшие дни.

Что касается региональной ситуации, в Ормузском проливе наблюдаются аномалии в судоходстве: несколько судов при попытке пройти разворачиваются, ситуация остаётся неопределённой. Также сообщается, что президент США Дональд Трамп и премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху

Данные сети показывают, что с момента запуска TRUMP в 2025 году до конца июня около 2/3 из примерно 1,48 миллиона кошельков понесли убытки на сумму 38,1 миллиарда долларов; количество прибыльных кошельков составило около 492 300, с общей прибылью 4,04 миллиарда долларов, чистая прибыль — около 236 миллионов долларов. WLFI: на вторичном рынке из 26 663 кошельков почти 85% понесли убытки на сумму 83 миллиона долларов, прибыль составила 23 миллиона долларов.

BlockBeats: За четыре торговых дня по состоянию на 2 июля чистый отток средств из американских спотовых биткоин-ETF составил около 527 миллионов долларов, что стало самым длительным недельным оттоком с момента их листинга. 2 июля чистый дневной приток составил около 222 миллионов долларов, Fidelity FBTC — 166 миллионов долларов, ARK/21Shares ARKB — 92 миллиона долларов; дневной чистый отток IBIT составил около 40 миллионов долларов, всего около 2,2 миллиарда долларов. Недельный чистый отток из спотовых Ethereum-ETF составил около 11,37 миллиона долларов, дневной чистый приток ETHA — около 29,7 миллиона долларов. Чистый приток Hyperliquid на этой неделе составил около 4,3 миллиона долларов, что является самым низким показателем за последнее время.

Трамп заявил, что Иран готов заключить сделку, но обе стороны решили приостановить переговоры на неделю до окончания похорон Хаменеи, в течение которой не будут атаковать друг друга.
Он сказал, что одним ударом может устранить оппонента, но не станет этого делать, чтобы не потерять право на переговоры.
По другим данным, Нетаньяху может на следующей неделе приехать в Белый дом на встречу, Трамп отметил, что они хорошо ладят, и он лучше всех знает, кто тут главный.

Ушаков заявил, что Путин доложил Трампу реальную ситуацию на поле боя: российские войска неуклонно продвигаются вдоль линии фронта, освобождая один за другим населённые пункты. Европа ошибочно оценивает ситуацию, Украина и её сторонники стремятся затянуть конфликт и совершают террор против мирных граждан. Константиновка считается важным этапом освобождения Донецка, российские силы преодолеют оставшиеся рубежи обороны. Трамп выразил готовность помочь как можно скорее завершить войну и урегулировать кризис мирным путём, его спецпредставитель и зять уже готовятся отправиться в Москву для посредничества.