Пол Аткинс излагает план SEC-CFTC по сокращению дублирования требований к соблюдению правил

• SEC и CFTC планируют гармонизировать надзор, чтобы снизить дублирование enforcement и соблюдения требований для компаний, регулируемых обеими агентствами.

• «Замещающее соблюдение» может позволить рамкам одного регулятора удовлетворить перекрывающиеся обязательства, если результаты совпадают.

• Агентства будут координировать работу по prediction-рынкам, кросс-маржированию и правилам цифровых активов в рамках проекта Crypto.

Американские регуляторы продвигают согласованный подход к надзору за ценными бумагами и деривативами, стремясь снизить дублирование требований. Председатель SEC Пол Аткинс изложил план 10 марта на конференции FIA Global Cleared Markets в Бока-Ратон, штат Флорида. Инициатива сосредоточена на согласовании рамочных документов агентств при сохранении их отдельных статутных полномочий.

Инициатива по гармонизации регулирования

Аткинс отметил, что эпоха дублирующихся мер пресечения завершилась, подчеркнув важность координации между агентствами. Он предложил гармонизировать юридические теории и средства правовой защиты, когда оба агентства преследуют одно и то же поведение.

Председатель также представил концепцию «замещающего соблюдения», позволяющую одному агентству использовать свою рамочную систему для выполнения перекрывающихся обязательств другого, если результаты совпадают. Цель — упростить работу компаний, зарегистрированных в обоих агентствах.

Кроме того, SEC запускает страницу по гармонизации, чтобы компании могли запрашивать совместные рекомендации у обоих регуляторов. Совместные встречи по новым и ожидающим одобрения продуктам также ускорят процесс утверждения, отметил Аткинс.

Кросс-маркетинг и координация продуктов

Аткинс подчеркнул важность кросс-маржирования как инструмента для разблокировки ликвидности, которая в настоящее время разделена по отдельным счетам деривативов. Такой подход позволяет компаниям эффективно использовать залог на связанных торговых платформах.

Он также призвал к согласованным рекомендациям по prediction-рынкам, в частности, по вопросу, являются ли контракты на события ценными бумагами или другими ценными бумагами. Агентства стремятся прояснить границы юрисдикции, поддерживая при этом инновации.

SEC и CFTC планируют обновить свое Меморандум о взаимопонимании для координации проверок, надзора и enforcement для компаний, регулируемых обоими агентствами. Проект Crypto, запущенный в январе 2026 года, устанавливает общие определения цифровых товаров и ценных бумаг.

Интегрированный соблюдение требований и взаимодействие с индустрией

Аткинс сравнил этот подход с регулируемым «супер-приложением», где компании могут управлять соблюдением требований в рамках разных систем, избегая дублирования отчетности и надзорных процедур. Он призвал участников рынка предлагать новые торговые структуры и отметил, что регуляторы могут предоставлять целенаправленные послабления при необходимости.

Несмотря на усиление сотрудничества, Аткинс подчеркнул, что SEC и CFTC останутся отдельными агентствами. «SEC и CFTC действуют в рамках различных статутов, доверенных нам Конгрессом», — сказал он, отметив, что координация не означает слияния.