Aave становится одним из ведущих направлений для получения дохода в криптовалюте в условиях жесткой рыночной ситуации

• Aave за последние шесть месяцев зафиксировал резкий рост базы пользователей, достигнув 13-месячного максимума в феврале, что подтолкнуло TVL до 27 миллиардов долларов.
• Платформа выиграла от снижения базовой торговли, поскольку премии по фьючерсам рухнули, а спекулятивный спрос ослаб.

За последний месяц Aave оказался в центре внимания по негативным причинам: разногласия между различными группами руководства привели к распаду и уходу некоторых участников из экосистемы. Однако, несмотря на эти споры, рост платформы продолжился, и в феврале она достигла своего максимума по количеству активных пользователей за более чем год. Данные Token Terminal показывают, что в феврале платформа достигла 160 000 активных пользователей в месяц — это самый высокий показатель с января 2025 года, когда было зарегистрировано 164 000 пользователей. На момент публикации число снизилось до 113 200, что составляет 22% от 500 000 пользователей DeFi-кредитования.

Изображение предоставлено Token Terminal.

Хотя платформа достигла нового годового рекорда, Aave потерял свою позицию как протокол с наибольшим числом пользователей, уступив Morpho, у которой зарегистрировано 205 000. В какой-то момент в феврале прошлого года Morpho составлял более 50% всех пользователей DeFi-кредитования, но с тех пор другие проекты, такие как Morpho и третье место Fluid, демонстрируют ускоренный рост. Данные Token Terminal также показывают, что V3 продолжает доминировать. Из 133 000 пользователей только 500 использовали предыдущую версию платформы, V2. Данные DeFiLlama показывают, что Aave удерживает 26,84 миллиарда долларов в общей заблокированной стоимости (TVL). Хотя эта сумма оставалась стабильной в течение последнего месяца, она почти на 50% ниже рекордного уровня, достигнутого в пике бычьего рынка в октябре прошлого года — 45 миллиардов долларов. Преимущества Aave от снижения базовой торговли Аналитики связывают последний рост пользователей Aave с резким падением базовой торговли. Шон Доусон, чья компания Derive занимается криптоопционами и перпетуалами, заявил одному из изданий, что базовая торговля «в последние месяцы рухнула». Он отметил, что sUSDe была одной из самых популярных сделок, но с тех пор ее доходность снизилась с 10-30% до в среднем 4%. Базовая торговля — это нейтральная по рынку стратегия, при которой трейдеры зарабатывают на разнице между ценой криптовалюты на спотовом рынке и ее деривативами, обычно перпетуалами или фьючерсами. Базовая торговля является одной из основных стратегий с низким уровнем риска для трейдеров, позволяя им получать до 30% прибыли. Однако аналитики отмечают, что этот сектор в последние месяцы находится в спаде. Фьючерсы, которые торговались бы с заметной премией по сравнению с спотовыми ценами, снизились из-за уменьшения спроса на заемные длинные позиции. Это вынудило таких трейдеров искать другие способы получения дохода, и платформы кредитования стали следующим лучшим вариантом. Aave — один из самых надежных проектов, что объясняет его недавний рост. Рост происходит несмотря на проблемы Aave. Как мы сообщали две недели назад, BGD Labs объявила о выходе из экосистемы в конце этого месяца. BGD — это техническая команда, которую DAO Aave привлекла для технической поддержки и разработки; она была основной командой, стоящей за v3, которая обеспечивает 99% активности платформы. Всего несколько дней назад инициатива Aave Chan (ACI) последовала их примеру, объявив о планах закрыться в течение следующих четырех месяцев. ACI был нанят DAO для продвижения интересов сообщества и утверждает, что за ним стоят стратегии, которые сегодня приносят почти половину доходов платформы. Обе команды обвинили в уходе Aave Labs, возглавляемую основателем Стани Кулечовым. В своем заявлении ACI утверждает, что Labs использует свои токены для влияния на голосование в пользу предложений, которые приносят ей прямую выгоду, включая недавно введенную рамочную структуру «Aave Will Win», в которой Кулечов якобы использовал 111 000 своих собственных токенов, чтобы повлиять на голосование.