JPMD развернут на блокчейне Base, поддерживаемом Coinbase, и будет тестироваться в течение нескольких месяцев, возможно, с возможностью получения процентов в будущем. Запуск JPMD не является поспешным решением; еще в 2023 году JPMorgan начала исследовать целесообразность депозитных токенов в своем блокчейн-отделе Kinexys.
18 июня JPMorgan объявила, что она запустит токен депозита под названием JPMD, развернутый на блокчейне Base, поддерживаемом Coinbase. Ожидается, что в ближайшие дни JPMorgan переведет определенное количество JPMD из своего цифрового кошелька на Coinbase, крупнейшую криптовалютную биржу в США.
Первоначально токен доступен только для институциональных клиентов JPMorgan, и он постепенно расширится до более широкой базы пользователей и большего количества токенов после получения регуляторного одобрения в Соединенных Штатах.
JPMD будет тестироваться в течение нескольких месяцев и может иметь возможность начисления процентов в будущем.
Запуск JPMD не является поспешным шагом. Еще в 2023 году JPMorgan начал исследовать возможность депозитных токенов в своем блокчейн-отделе Kinexys. За день до объявления пилота JPMD было обнаружено, что банк подал заявку на товарный знак "JPMD", который охватывает такие функции, как торговля криптовалютой, платежи и хранение. В то время ходили слухи, что это может сигнализировать о вступлении JPMorgan на рынок стейблкоинов.
Однако JPMorgan выбрала не выпускать стейблкоины, а вместо этого подчеркивает "депозитные токены" как более надежную и регулируемую альтернативу.
Навин Малела, глобальный сопредседатель Kinexys, блокчейн-отдела JPMorgan, заявил в интервью Bloomberg, что выпуск и трансфер Токена будут происходить на публичном блокчейне Base, связанном с Coinbase, и будут оцениваться в USD. В будущем институциональные клиенты Coinbase смогут торговать с использованием этого депозитного Токена. Он добавил, что JPMorgan планирует провести пилотный проект в течение нескольких месяцев и постепенно расширяться на других пользователей и типы валют после получения регуляторного одобрения.
Малела заявил: "С институциональной точки зрения, депозитные токены являются более предпочтительной альтернативой стейблкоинам. Поскольку они основаны на системе частичного резервирования, мы считаем, что они более масштабируемы." Он указал, что депозитные токены, такие как JPMD, могут в будущем иметь процентные функции и потенциально могут быть включены в страхование депозитов, в то время как основные стейблкоины, как правило, не обладают этими характеристиками.
Пилотный проект JPMD означает, что банк расширяет использование продуктов цифровых активов за пределами своих внутренних систем. JPMorgan находится на переднем крае усилий Уолл-Стрит по применению технологии блокчейн и в настоящее время управляет сетью, называемой Kinexys Digital Payments (ранее JPM Coin), которая позволяет корпоративным клиентам переводить доллары США, евро и британские фунты со своих банковских счетов.
Согласно Bloomberg, JPMorgan заявил, что после того, как объем транзакций в сети вырос в десять раз в прошлом году, теперь он обрабатывает в среднем более 2 миллиардов долларов в транзакциях ежедневно. Однако это все еще составляет лишь небольшую часть от общего объема транзакций в платежном департаменте банка, который составляет около 100 триллионов долларов в день.
Малела заявил, что JPMorgan продолжит работать и расширять сеть цифровых платежей Kinexys, но изначально ожидается, что пользовательская база JPMD будет отличаться, при этом JPMD, вероятно, будет более популярен среди клиентов, ищущих альтернативы стейблкоинам, поддерживаемым коммерческими банками.
Пилотный проект JPMD также дополнительно поддерживает развитие Base. "Перевод средств должен измеряться секундами, а не днями," заявила Base в своем анонсе на платформе X 18 июня, "Коммерческие банки переходят на блокчейн."
Хотя JPMD разработан для работы на публичной блокчейн, Маллела заявил, что это все равно будет разрешённый токен, доступный только для использования клиентами институционального уровня JPMorgan.
Является ли рынок стейблкоинов «слишком переполненным»? В чем различия между депозитными токенами JPMD и стейблкоинами?
В то же время другой исполнительный директор JPMorgan выразила свои опасения по поводу "переполненного" стейблкоин-рынка на конференции DigiAssets 2025, состоявшейся 17 июня.
«Я просто считаю, что как отрасль, нам всем нужно сделать шаг назад и подумать о том, не сделаем ли мы рынок чрезмерно перегруженным, или мы увидим больше фрагментации, поскольку каждая компания решит использовать свой собственный (стейблкоин)», — сказала Эмма Ловетт, исполнительный директор JPMorgan, на конференции в Лондоне. Она курирует работу компании в области технологии распределенного реестра и кредитования.
Она заявила, что рынок в настоящее время "на пике спекуляций со стейблкоинами." Однако она считает, что "будет очень интересно увидеть, как рынок будет развиваться через два-три года, например, кто выпустит свой собственный стейблкоин и кто будет использовать какой."
На самом деле, в документах, опубликованных несколько лет назад, JPMorgan представила значение депозитных токенов и их отличия от стейблкоинов. Учреждение заявило, что продолжающееся развитие технологии блокчейн в коммерческих приложениях создает спрос на «денежные эквиваленты», которые могут служить ликвидными средствами платежа и инструментами хранения ценности в блокчейн-окружении. До сих пор стейблкоины в основном удовлетворяли этот спрос.
Однако в то же время токены депозита и цифровая валюта центрального банка (CBDC) стали предметом обсуждений о оптимальной форме цифровой валюты в будущем. Токены депозита относятся к передаваемым токенам, выпущенным на блокчейне лицензированными депозитными учреждениями, представляющими требование держателя на депозиты в эмитирующем учреждении. Учитывая, что токены депозита являются формой коммерческих банковских денег, представленных в новой технологии, они естественно принадлежат банковской системе и подлежат регулированию и надзору, которые в настоящее время применяются к коммерческим банкам.
Депозитные токены могут поддерживать различные сценарии применения, эквивалентные денежным функциям современных коммерческих банков, включая внутренние и международные платежи, транзакции и расчеты, а также предоставление наличного залога. Их токенизированная форма также может обеспечивать новые функциональные возможности, такие как программируемость, мгновенные и атомарные расчеты, что способствует ускорению скорости транзакций и автоматическому выполнению сложных платежных операций.
В этом белом документе говорится, что стейблкоины стали важной финансовой инновацией в последние годы, и их развитие способствовало росту экосистемы цифровых активов. Однако по мере того, как объем и сложность торговых операций в сети продолжают увеличиваться, стейблкоины могут представлять собой вызовы для финансовой стабильности, денежно-кредитной политики и кредитного посредничества при использовании в крупных масштабах.
JPMorgan считает, что депозитные токены станут широко используемой формой валюты в экосистеме цифровых активов, так же как деньги коммерческих банков в форме депозитов составляют более 90% обращающейся валюты сегодня. Их токеновая форма будет извлекать выгоду из связей с традиционной банковской инфраструктурой и существующими нормативными защитами, которые уже поддержали надежную работу депозитов коммерческих банков.
Вкратце, депозитные токены — это передаваемые цифровые валюты, которые представляют собой требование на депозиты в коммерческих банках. По сути, это цифровая версия депозитов, которые есть у клиентов на их счетах. Это отличается от стейблкоинов, которые являются токенами, привязанными к фиатным валютам и обычно обеспечены 1:1 корзиной ценных бумаг (таких как государственные облигации или другие высоколиквидные активы).
Закон о гениях был принят Сенатом, который будет способствовать внедрению стейблкоинов.
Этот раунд безумия стейблкоинов во многом обусловлен продвижением американского закона "GENIUS Act". Это двусторонний законопроект, направленный на создание нормативно-правовой базы для стейблкоинов и цифровых активов. В то же время он также поддерживается листингом эмитента USDC компании Circle.
18 июня появилась новость о том, что Сенат США принял законопроект GENIUS о регулировании стейблкоинов с 68 голосами "за" и 30 "против", и законопроект будет отправлен в Палату представителей на рассмотрение. Законопроект устанавливает федеральную регулирующую структуру для стейблкоинов, требуя резервов в соотношении один к одному, защиты прав потребителей и механизмов противодействия отмыванию денег.
На конференции DigiAssets 2025 в Лондоне исполнительный директор компании Franklin Templeton, управляющей активами, заявил, что ЕС потенциально может стать «регион, который обходит стороной», в то время как США и Азия ускоряют темпы принятия развития цифровых активов.
В целом, запуск JPMD компанией JPMorgan является не только важной вехой в блокчейн-стратегии банка, но и отражает то, что традиционные финансовые учреждения ускоряют исследование будущей формы ончейн-платежей.
В настоящее время транснациональные финансовые и технологические компании, включая испанский банк Santander, Deutsche Bank и PayPal, также пытаются использовать технологию блокчейн для достижения более эффективных и недорогих услуг по расчетам.
В процессе перехода технологии блокчейн к основным финансовым системам депозитные токены, выпущенные коммерческими банками, защищенные нормативными рамками и связанные с существующими системами учета, могут стать новым стандартом для "он-цепного наличия" на этом новом этапе. PANews будет продолжать следить за последующими событиями.
Заявление:
- Эта статья воспроизведена из [PANews] Авторские права принадлежат оригинальному автору [Вейлин] Если есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
- Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционных рекомендаций.
- Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтВ таких обстоятельствах запрещено копировать, распространять или плагиатить переведенные статьи.
