Gate Research: Perpetуальные инструменты на традиционные финансовые активы, инфраструктурное преимущество Gate Macro Perpetuals

Сводка

• Включение макроактивов в систему криптодеривативов для торговли отражает реальный спрос: трейдерам, ориентированным на крипторынок, нужны инструменты макроэкспозиции, номинированные в стейблкоинах, компонуемые и доступные для исполнения в расширенных временных интервалах.
• Gate реализует параллельную стратегию: Gate TradFi (MT5 + CFD) обеспечивает профессиональную торговую систему, максимально приближенную к традиционным правилам; макро бессрочные контракты с расчетом в USDT позволяют оперативно хеджировать и ребалансировать позиции внутри контрактных счетов, формируя инфраструктурное дополнение на уровне счета.
• На середину февраля Gate сформировал матрицу макро бессрочных контрактов из пяти категорий — акции, металлы, индексы, валюты и сырье, а совокупный объем торгов превысил $33 млрд.

I. Введение

В 2026 году включение макроактивов в систему криптодеривативов становится реальным рыночным спросом. Трейдерам, ориентированным на крипторынок, нужны инструменты макроэкспозиции — номинированные в стейблкоинах, компонуемые и доступные 7×24, что позволяет быстро хеджировать и ребалансировать портфель при рисковых событиях на выходных, неожиданных новостях и волатильности между рынками. Маркетмейкерам и платформам необходимы механизмы управляемого ценообразования, риск-менеджмента и настройки параметров для стабильной и масштабируемой работы макроактивов в инфраструктуре бессрочных фьючерсов.

Gate предоставляет не только инструменты TradFi для макроторговли, но и разделяет макроторговлю на два взаимодополняющих направления, интегрируя их в инфраструктуру счета:

• Gate TradFi (MT5 + CFD): традиционный путь деривативов с акцентом на правила, структуру затрат и торговый опыт, характерные для TradFi. На середину февраля совокупный объем торгов TradFi на Gate превысил $33 млрд.
• Макро бессрочные контракты (расчет в USDT): криптоориентированный путь в инфраструктуре бессрочных фьючерсов, превращающий макроактивы — акции, металлы, индексы, валюты и сырье — в инструменты с расчетом в USDT, которыми можно управлять непосредственно в контрактных счетах, с быстрым расширением матрицы инструментов в январе–феврале 2026 года.

Эти направления не являются альтернативами друг другу. TradFi обеспечивает профессиональный вход, максимально приближенный к традиционным рыночным правилам, а макро бессрочные контракты предлагают инструментарий макрориск-менеджмента, лучше соответствующий привычкам управления позициями в крипторынке и доступный в расширенных временных интервалах. Вместе они охватывают две ключевые пользовательские группы и два торговых процесса.

II. Важность макро бессрочных контрактов

Для криптотрейдеров ключевая проблема макрориск-менеджмента заключается не в доступе к информации, а в возможности завершить хеджирование и ребалансировку в критические моменты, а также в возможности исполнения внутри единой инфраструктуры счета с минимальными издержками.

Освобождение макроторговли от временных ограничений — причина того, что макро бессрочные контракты выходят на передний план. Традиционные системы TradFi, включая MT5 и CFD, обычно имеют фиксированные торговые сессии и правила закрытия рынка. Для традиционных трейдеров это нормально, но для криптотрейдеров реакции цен на макро события часто происходят вне традиционных торговых часов — например, при рисковых событиях на выходных, внезапных геополитических шоках, важных объявлениях или резких изменениях рыночных настроений. В эти моменты крипторынок часто реагирует первым, тогда как традиционные рынки еще закрыты, и трейдерам сложно хеджировать с помощью привычных инструментов традиционных деривативов.

Превращение макроактивов — индексов, валют, сырья и металлов — в бессрочные контракты позволяет одновременно достичь трех целей:

• Макроактивы становятся инструментами управления рисками, доступными в любое время. Трейдеры могут открывать экспозицию, сокращать чистую экспозицию и хеджировать просадки портфеля в любой момент, не ограничиваясь традиционными торговыми часами. При закрытых внешних рынках ликвидность и механика ценообразования могут отличаться от обычных условий, и стратегиям требуется более осторожная настройка take-profit и stop-loss, а также тщательный контроль плеча и размера позиции.
• Интеграция макрохеджирования в систему управления позициями крипторынка. Большинство пользователей криптодеривативов привыкли управлять маржей, плечом, контролем рисков и капиталом стратегии в единой системе счета. Макро бессрочные контракты проще интегрировать в ту же систему маржи и риск-менеджмента, существенно снижая издержки открытия отдельного счета TradFi или изучения новой системы правил, делая хеджирование и ребалансировку естественным расширением контрактной системы.
• Макроактивы превращаются из "периодически отслеживаемых" в устойчивую категорию для торговли. После номинирования в стейблкоинах и интеграции в инфраструктуру бессрочных фьючерсов они легче поддерживают хеджирование портфеля, связанное с экспозицией к BTC и ETH, мгновенную ребалансировку по событиям и повторное использование стратегии с теми же параметрами take-profit, stop-loss, контроля рисков и дисциплины управления капиталом. Это позволяет макроторговле перейти от разовых экстренных действий к стратегическому модулю для непрерывного исполнения.

Теперь, когда ограничения спроса и механики понятны, масштабируемость макро бессрочных контрактов зависит от охвата продуктовой матрицы и механизмов.

III. Продукты и механизмы

3.1 Продуктовая матрица

Для реального использования макро бессрочных контрактов ключевым фактором является широкий охват категорий и полноценная структура. Это касается не только золота и серебра, но также индексов, основных валютных пар и промышленных металлов, отражающих макроциклы и изменения аппетита к риску.

На 11 февраля Gate запустил более 70 макро бессрочных контрактов с расчетом в USDT в разных секциях, охватывающих пять основных классов активов: (1) Секция акций: более 45 популярных бессрочных контрактов на акции (2) Секция металлов: более 10 бессрочных контрактов на металлы, включая золото, серебро и промышленные металлы — алюминий, медь, никель, свинец (3) Секция индексов: более 10 бессрочных контрактов на индексы. Помимо крупных индексов — Dow Jones, Nasdaq и S&P — в линейке также представлены малокап US2000, региональные рынки TW88 (Тайвань) и AUS200 (Австралия), а также индекс VIX, напрямую отражающий страх и премии за риск (4) Секция валют: 3 бессрочных контракта на основные валютные пары, такие как EURUSD perpetual и GBPUSD perpetual (5) Секция сырья: 2 бессрочных контракта на нефть — WTI и Brent.

3.2 Ключевые моменты на уровне механизма

Главное отличие макроактивов от криптоактивов — фиксированные торговые сессии внешних референсных рынков. Как макро бессрочные контракты решают вопрос соотношения между внешними торговыми часами и непрерывностью ценообразования — основной механизм на этом уровне. Gate реализует ключевой механизм: для индексных активов при закрытом внешнем рынке продукт переходит в состояние Price Hold и использует последнее действующее котирование.

Это позволяет трейдерам управлять рисками во время закрытия внешних рынков, но требует учитывать изменения ликвидности и риски гэпов. Трейдерам необходимо внимательно следить за статусом торговли на внешних референсных рынках и применять более строгие правила take-profit и stop-loss, а также дисциплину управления позициями для учета изменений глубины и усиленной волатильности в периоды закрытия. При этом 7×24 торговля — не просто копирование непрерывных спотовых котировок, а приоритет доступности инструмента. Когда возникает риск, предоставление трейдеру хотя бы одного инструмента хеджирования или ребалансировки в рамках контракта — основная ценность бессрочных контрактов. Однако при закрытых референсных рынках непрерывность ценообразования и структура глубины отличаются от обычных условий, и стратегиям требуется снижать плечо, уменьшать размер позиции или применять более строгий контроль рисков.

Помимо механики ценообразования, организация позиций определяет возможность исполнения стратегий хеджирования, ребалансировки и управления рисками. Gate реализует поддержку режима разделения позиций. В этом режиме на одном рынке можно одновременно держать длинные и короткие позиции, комбинируя кросс-маржин и изолированные позиции. В изолированном режиме длинные и короткие позиции можно выставлять с разным плечом, что позволяет более точно соответствовать бюджету риска и требованиям исполнения разных стратегий. Подробнее:

• На одном рынке можно одновременно держать до четырех позиций: кросс-маржин long, кросс-маржин short, изолированная long и изолированная short.
• Рынок поддерживает смешанные кросс-маржин и изолированные позиции. В изолированном режиме long и short можно выставлять с разным плечом. Настройки плеча для изолированных и кросс-маржин позиций независимы и не влияют друг на друга.

Этот механизм облегчает интеграцию макро бессрочных контрактов в системы контроля рисков и стратегий портфеля. Трейдеры могут организовать направленные и хеджирующие позиции на одном инструменте, а благодаря независимому плечу изолированных позиций — более управляемо учитывать риски событий, ликвидности и гэпов в параметрах позиции.

3.3 Структура затрат

Пользователей контрактов прежде всего интересуют комиссии. По правилам расчета и списания комиссий Gate предлагает стандартную инфраструктуру, знакомую пользователям контрактов и пригодную для систематизации в стратегии.

• Формула комиссии: комиссия за сделку = стоимость позиции × ставка комиссии Maker или Taker
• Определения Maker и Taker: Maker обеспечивает ликвидность, Taker ее потребляет. Комиссии Maker нельзя списывать с Points, комиссии Taker можно списывать с Points.

Gate бессрочные контракты используют многоуровневую структуру комиссий, зависящую от VIP-уровня. Базовая ставка для VIP0 — Maker 0,020% и Taker 0,050%. Points или более высокий VIP-уровень позволяют снизить издержки. Комиссии Taker можно списывать с Points, списание Points фиксировано — 0,075%. При определенных условиях скидки суммарная эффективная комиссия может быть снижена до 0,0225% согласно отображению на странице.

3.4 Ключевые преимущества

В отрасли многие платформы склонны к двум крайностям при интеграции макроактивов: одни размещают лишь несколько символов для отображения категории, другие — размещают символы, но торговая инфраструктура, структура затрат и опыт управления рисками не подходят для реальной торговли. Для полноценной работы макро бессрочных контрактов необходимы три элемента: структура категорий, торговая инфраструктура и пригодные для использования комиссии и риск-менеджмент. Gate строит все три одновременно.

• Полная структура: набор ключевых макроактивов, покрывающий основные сценарии и задачи хеджирования. От акций и индексов до валют, нефти и промышленных металлов — такая структура позволяет пользователям системно проводить ротацию и хеджирование, а не ограничиваться одной категорией, например, золотом.
• Привычная инфраструктура: расчет в USDT и формат бессрочных контрактов, соответствующий привычкам пользователей криптодеривативов. Для пользователей контрактов такой способ исполнения интуитивно понятен: единая система маржи, единые привычки размещения ордеров и управления рисками, единая логика управления позициями превращают макроторговлю из отдельной системы в естественное расширение контрактной инфраструктуры.
• Контролируемые и объяснимые издержки: система комиссий Gate для контрактов используется повторно, что облегчает масштабирование и воспроизводимость стратегий.

IV. Типовые сценарии использования макро бессрочных стратегий

С бессрочными контрактами Gate можно реализовать несколько типов сценариев, соответствующих привычкам пользователей контрактов. Это не является инвестиционной рекомендацией.

4.1 Хеджирование просадки портфеля: использование индексов или волатильности для управления температурой риска

• Когда рынок переходит в фазу risk-off, короткие позиции по индексам плюс длинные позиции по волатильности, таким как VIX, BVIX или EVIX, обеспечивают более точное хеджирование системного риска.
• Когда волатильность крипторынка растет, но направление неясно, контракты на волатильность можно использовать как страховку, однако за плечом и ликвидностью нужно внимательно следить.

4.2 Сценарии, обусловленные событиями на выходных

Когда на выходных происходят значимые события и фьючерсы на традиционные индексы недоступны для торговли, макро бессрочные контракты Gate предоставляют канал экстренного хеджирования внутри контрактной инфраструктуры. Трейдерам необходимо учитывать риски Price Hold и изменения ликвидности. Этот инструмент предназначен для управления рисками, а не для высокочастотного исполнения с максимальным качеством заполнения ордеров.

4.3 Кросс-региональная ротация

Региональные рынки могут быть одним из факторов стратегии. Когда продукты по индексам расширяются на рынки Австралии, Тайваня и Гонконга (AUS200, TW88, HSCHKD), они становятся не просто экспозицией к одному рынку, а факторными пулами для региональной ротации, смены аппетита к риску и корреляционной торговли с криптоактивами.

V. Заключение: системная интеграция двух направлений

В отрасли не хватает попыток сделать макроактивы пригодными для торговли — большинство платформ либо следуют традиционному ритму рынка (24/5 с закрытиями и праздниками), либо ограничиваются размещением отдельных деривативных символов.

Уникальное преимущество Gate — системная интеграция. Макроторговля превращается в инфраструктуру на уровне счета, где верхний слой одновременно охватывает ортодоксальную торговую систему MT5 и CFD и инструментарий макро бессрочных контрактов, доступных для исполнения 7×24. В сочетании с прозрачным раскрытием комиссий и затрат макроторговля становится функциональным модулем, на который пользователи могут рассчитывать в долгосрочной перспективе.

Gate также предоставляет специализированные каналы и комиссионные стимулы для команд маркетмейкеров, обеспечивая долгосрочную поддержку ликвидности и глубины рынка. Кроме того, ряд макро контрактов поддерживается на Gate Perp DEX, что свидетельствует о расширении инструментов макрориск-менеджмента в более широкие сценарии ончейн-торговли.

Отказ от ответственности
Инвестирование в рынок криптовалют сопряжено с высоким риском. Рекомендуется проводить самостоятельное исследование и полностью понимать суть активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений.