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#StrategyInitiatesSTRCBuyback
A Strategy Inc., o maior detentor de tesouraria corporativa de Bitcoin do mundo, lançou a primeira recompra no âmbito do seu Digital Credit Securities Repurchase Program, sinalizando um esforço estratégico para reforçar a sua estrutura de capital preferencial. Em 27 de julho de 2026, a empresa confirmou que recomprou 288.930 ações da sua Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) por aproximadamente $25,0 milhões, pagando um preço médio de $86,52 por ação. Estas compras foram concluídas através de transações no mercado aberto entre 20 de julho e 26 de julho de 2026.
O PROPÓSITO POR TRÁS DA MOVIMENTAÇÃO
A recompra da STRC faz parte do Digital Credit Capital Framework da Strategy, apresentado em 29 de junho de 2026. O quadro foi criado para reforçar os títulos preferenciais da empresa, melhorar a liquidez, manter a exposição de longo prazo ao Bitcoin e apoiar o valor para os acionistas. É composto por cinco elementos principais: uma USD Reserve Policy, uma STRC dividend policy, uma autorização de recompra de Digital Credit Securities, uma autorização de recompra de ações ordinárias da Classe A (MSTR) e um programa de monetização de BTC.
POR QUE A STRC FOI ALVO
A STRC tem sido negociada significativamente abaixo do seu valor nominal de $100, atingindo uma mínima recorde perto de $75 no final de junho. Ao recomprar ações a um preço médio de $86,52, a Strategy está a retirar do mercado o capital preferencial abaixo do valor de face, ao mesmo tempo que reduz obrigações futuras de dividendos. Para melhorar a procura dos investidores, a empresa também aumentou a taxa de dividendos da STRC de 11,5% para 12% para todas as datas de registo a partir de 1 de julho de 2026, incentivando o preço de mercado a aproximar-se do valor nominal.
O BITCOIN PERMANECE A BASE
Apesar de se concentrar nos seus títulos preferenciais, a Strategy continua a deter uma das maiores posições em Bitcoin do mundo. A empresa possui 843.775 BTC adquiridos a um custo médio de $75.476 por Bitcoin, representando um valor total de aquisição de aproximadamente $63,69 mil milhões. Com o Bitcoin a ser negociado perto de $65.000, a Strategy reportou uma perda digital de ativos não realizada de cerca de $8,32 mil milhões durante o segundo trimestre, embora a gestão continue a ver o Bitcoin como o seu ativo de reserva de tesouraria de longo prazo.
MOVIMENTAÇÕES DE CAPITAL DURANTE A SEMANA
Em paralelo com a recompra da STRC, a Strategy vendeu 5.429.160 ações da Classe A common stock (MSTR) através do seu programa at-the-market, gerando aproximadamente $544,5 milhões em receitas líquidas. A empresa também alargou as suas recompras de ações ordinárias para 6,1 milhões de ações, face a 5,5 milhões na semana anterior. Entretanto, a sua USD Reserve aumentou de $3,225 mil milhões para $3,75 mil milhões a 26 de julho. A gestão confirmou que estes fundos de reserva não estão a ser usados para financiar o Digital Credit Securities Repurchase Program da STRC.
FLEXIBILIDADE FINANCEIRA
Após a recompra inicial, aproximadamente $975 milhões permanecem disponíveis no Digital Credit Securities Repurchase Program. A Strategy também agendou o seu webinar de resultados do 2T 2026 para 30 de julho, onde se espera que os investidores recebam atualizações adicionais sobre alocação de capital, estratégia de tesouraria e títulos preferenciais.
ENTIMENTO DOS INVESTIDORES
Os relatórios indicam que vários investidores em dívida em dificuldades exploraram a troca das suas participações em STRC por títulos alternativos, refletindo preocupações contínuas sobre a estrutura de capital preferencial. Ainda assim, a combinação da Strategy de recompras com desconto, pagamentos de dividendos mais elevados e um aumento de reserva de caixa demonstra um esforço claro para reforçar a confiança na sua equidade preferencial, preservando ao mesmo tempo a flexibilidade financeira de longo prazo.
CONCLUSÃO FINAL
As mais recentes decisões de alocação de capital da Strategy mostram uma abordagem mais defensiva no período de 20 a 26 de julho. Em vez de adicionar mais Bitcoin, a empresa deu prioridade ao reforço do seu balanço através de recompras de STRC, ao aumento das reservas de caixa e ao apoio aos acionistas preferenciais. Mesmo com pressão de curto prazo no mercado, a gestão continua a manter a sua convicção de longo prazo no Bitcoin enquanto melhora a estabilidade da sua estrutura de capital mais ampla.
@Gate_Square