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#StrategyInitiatesSTRCBuyback
A Strategy Inc., o maior detentor de tesouraria corporativa de Bitcoin do mundo, lançou a primeira recompra no âmbito do seu Digital Credit Securities Repurchase Program, sinalizando um esforço estratégico para reforçar a sua estrutura de capital preferencial. A 27 de julho de 2026, a empresa confirmou que recomprou 288.930 ações da sua Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), por aproximadamente 25,0 milhões de dólares, pagando um preço médio de 86,52 dólares por ação. Estas compras foram concluídas através de transações no mercado aberto entre 20 de julho e 26 de julho de 2026.

O PROPÓSITO POR TRÁS DA MEDIDA

A recompra da STRC faz parte da Digital Credit Capital Framework da Strategy, apresentada a 29 de junho de 2026. A estrutura foi criada para reforçar os valores mobiliários preferenciais da empresa, melhorar a liquidez, manter a exposição de longo prazo ao Bitcoin e apoiar o valor para os acionistas. Consiste em cinco elementos principais: uma USD Reserve Policy, uma STRC dividend policy, uma autorização de recompra de Digital Credit Securities, uma autorização de recompra de Class A common stock (MSTR) e um programa de monetização de BTC.

POR QUE A STRC FOI ALVO

A STRC tem sido transacionada significativamente abaixo do seu valor nominal de 100 dólares, atingindo uma mínima histórica perto dos 75 dólares no final de junho. Ao recomprar ações a um preço médio de 86,52 dólares, a Strategy está a retirar do mercado o capital próprio preferencial abaixo do valor nominal, reduzindo simultaneamente as obrigações futuras de dividendos. Para melhorar a procura por parte dos investidores, a empresa também aumentou a taxa de dividendos da STRC de 11,5% para 12% para todas as datas de registo a partir de 1 de julho de 2026, incentivando o preço de mercado a aproximar-se do valor nominal.

O BITCOIN PERMANECE A BASE

Apesar de se concentrar nos seus valores mobiliários preferenciais, a Strategy continua a deter uma das maiores posições em Bitcoin do mundo. A empresa possui 843.775 BTC adquiridos a um custo médio de 75.476 dólares por Bitcoin, representando um valor total de aquisição de aproximadamente 63,69 mil milhões de dólares. Com o Bitcoin a ser negociado perto dos 65.000 dólares, a Strategy reportou uma perda digital não realizada de aproximadamente 8,32 mil milhões de dólares durante o segundo trimestre, embora a gestão continue a ver o Bitcoin como o seu ativo de reserva de tesouraria de longo prazo.

MOVIMENTOS DE CAPITAL DURANTE A SEMANA

Em paralelo com a recompra da STRC, a Strategy vendeu 5.429.160 ações de Class A common stock (MSTR) através do seu programa at-the-market, gerando aproximadamente 544,5 milhões de dólares em receitas líquidas. A empresa também alargou as suas recompras de ações ordinárias para 6,1 milhões de ações, face a 5,5 milhões na semana anterior. Entretanto, a sua USD Reserve aumentou de 3,225 mil milhões de dólares para 3,75 mil milhões de dólares a 26 de julho. A gestão confirmou que estes fundos de reserva não estão a ser utilizados para financiar o programa de recompra da STRC.

FLEXIBILIDADE FINANCEIRA

Após a recompra inicial, permanecem disponíveis aproximadamente 975 milhões de dólares ao abrigo do Digital Credit Securities Repurchase Program. A Strategy também agendou o seu webinar de resultados do 2.º trimestre de 2026 para 30 de julho, no qual se espera que os investidores recebam atualizações adicionais sobre afetação de capital, estratégia de tesouraria e valores mobiliários preferenciais.

SENTIMENTO DOS INVESTIDORES

Os relatos indicam que vários investidores em dívida em dificuldades exploraram a possibilidade de trocar participações na STRC por valores mobiliários alternativos, refletindo preocupações contínuas com a estrutura de capital preferencial. Ainda assim, a combinação da Strategy de recompras com desconto, pagamentos de dividendos mais elevados e uma reserva de caixa em expansão demonstra um esforço claro para reforçar a confiança no seu capital próprio preferencial, preservando ao mesmo tempo a flexibilidade financeira de longo prazo.

CONCLUSÃO FINAL

As mais recentes decisões de afetação de capital da Strategy mostram uma abordagem mais defensiva no período de 20 a 26 de julho. Em vez de adicionar mais Bitcoin, a empresa deu prioridade ao reforço do seu balanço através de recompras da STRC, ao aumento das reservas de caixa e ao apoio aos acionistas preferenciais. Mesmo com pressão no curto prazo no mercado, a gestão continua a manter a sua convicção de longo prazo no Bitcoin, melhorando simultaneamente a estabilidade da sua estrutura de capital mais ampla.

@Gate_Square