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UMA GRANDE MUDANÇA NA REGULAÇÃO DE CRIPTO NOS EUA

A conversa em torno da regulamentação de ativos digitais nos Estados Unidos mudou dramaticamente em apenas alguns dias.

A 21 de julho, surgiram notícias de que o presidente Donald Trump teria concordado em apoiar uma cláusula de ética no Digital Asset Market CLARITY Act, legislação que ele tem repetidamente incentivado o Senado a aprovar. Apenas um dia depois, a 22 de julho, os republicanos no Senado publicaram uma versão atualizada de um rascunho com 616 páginas, incluindo uma nova secção de ética em cripto que poderia remodelar significativamente a forma como os funcionários eleitos interagem com ativos digitais.

Talvez o aspeto mais marcante seja o timing. O mesmo presidente cuja família se envolveu profundamente em iniciativas de cripto está agora a apoiar uma legislação que proibiria atividades semelhantes para funcionários governamentais em exercício.

O QUE A NOVA CLÁUSULA DE ÉTICA PRETENDE FAZER

A proposta introduz uma secção intitulada "Ban on Certain Digital Asset Transactions."

No texto do projeto de lei, o Presidente, o Vice-Presidente, os Membros do Congresso, os Juízes Federais, altos responsáveis do ramo executivo e os respetivos cônjuges seriam proibidos de emitir ou patrocinar ativos digitais enquanto estiverem no cargo.

As restrições também impediriam as empresas de listar tokens emitidos ou promovidos por responsáveis abrangidos.

Os holdings cripto atuais teriam de ser alienados ou transferidos para uma trust cega durante o mandato de um responsável em funções.

A autoridade de fiscalização seria atribuída ao Departamento de Justiça, com potencial de sanções civis até $250,000 por dia por violações.

A proposta inclui ainda uma cláusula de caducidade prevista para janeiro de 2029, o que significa que as restrições expirariam após o mandato presidencial em curso.

Embora os apoiantes descrevam a medida como um passo importante para impedir conflitos de interesses, os críticos questionaram se o Departamento de Justiça deve supervisionar a execução envolvendo o Presidente.

POR QUE ESTA CLÁUSULA GEROU TANTA ATENÇÃO

A componente de ética está a receber atenção extraordinária devido ao envolvimento prévio do Presidente Trump na indústria de cripto.

O ecossistema World Liberty Financial e o coin $TRUMP meme geraram uma enorme discussão pública ao longo do último ano.

De acordo com notícias públicas, estas iniciativas geraram mais de $1.4 mil milhões para a família Trump.

O token de governação $WLFI do World Liberty Financial atingiu uma valorização totalmente diluída superior a $26 mil milhões, enquanto a família Trump, segundo relatos, controla aproximadamente 22.5 mil milhões de tokens WLFI.

As divulgações financeiras também indicaram:

• Mais de $500 milhões gerados através de transações do World Liberty Financial.

• Mais de $635 milhões em royalties ligados ao coin $TRUMP meme, também referido como Celebration Coins.

• Pelo menos $160 milhões de holdings combinadas de Bitcoin e Ethereum no final de 2025.

Relatórios sugerem ainda que uma parte significativa desses lucros relacionados com cripto foi posteriormente diversificada em investimentos tradicionais, expandindo substancialmente o portefólio geral da família.

Perante esse contexto, a cláusula de ética proposta aborda diretamente a relação entre o cargo político e a participação pessoal nos mercados de ativos digitais.

BITCOIN CONTINUOU RELATIVAMENTE ESTÁVEL

Apesar da relevância política do anúncio, o Bitcoin apresentou apenas uma reação imediata limitada.

O BTC continuou a ser negociado perto de $66,000, oscilando num intervalo aproximado de $65,145–$66,840, mantendo uma capitalização bolsista próxima de $1.33 biliões.

A resposta contida sugere que grande parte do processo legislativo já teria sido antecipada pelos investidores.

O CLARITY Act já tinha sido aprovado na Câmara dos Representantes em julho de 2025, com uma votação bipartidária de 294–134, antes de avançar através da Comissão Bancária do Senado em maio de 2026, por 15–9.

Para muitos participantes do mercado, a legislação representa uma certeza regulatória há muito aguardada, mais do que uma surpresa inesperada de política.

POR QUE O CLARITY ACT É IMPORTANTE

Para além das disposições de ética, a legislação procura estabelecer limites regulatórios mais claros ao longo da indústria de ativos digitais.

A proposta clarificaria quais os ativos digitais que ficam sob supervisão da SEC como valores mobiliários, ao mesmo tempo que alarga a autoridade da CFTC sobre commodities digitais.

Para bolsas, emissores de stablecoins, investidores institucionais e projetos de finanças descentralizadas, esta clareza regulatória tem sido um dos pedidos mais antigos da indústria.

Uma estrutura legal mais previsível poderia reduzir significativamente a incerteza em torno de negócios de ativos digitais a operar nos Estados Unidos.

Especificamente para o Bitcoin, muitos investidores veem a clareza regulatória como um benefício positivo a longo prazo, porque reduz a incerteza com conformidade e pode incentivar uma participação mais ampla de instituições.

O PRAZO DE AGOSTO ESTÁ A APROXIMAR-SE

O tempo tornou-se agora um dos fatores mais importantes.

O Senado só tem até à primeira semana de agosto antes de os legisladores deixarem Washington para o recesso de verão, após o qual a atenção se vai deslocar cada vez mais para as próximas eleições intercalares.

A plataforma de mercados de previsão Kalshi estima atualmente cerca de 73% de probabilidade de o Senado votar a legislação antes do recesso de agosto.

Mesmo que o Senado aprove o projeto, as diferenças entre as versões do Senado e da Câmara ainda teriam de ser reconciliadas antes de a legislação final poder chegar ao Presidente.

Vários legisladores, incluindo a senadora Cynthia Lummis, sugeriram que poderá ser uma das melhores oportunidades para aprovar uma legislação abrangente sobre estrutura do mercado de cripto dos EUA antes do fim da década.

A cláusula de ética proposta no CLARITY Act representa um dos desenvolvimentos de governação mais significativos na história da regulação de cripto nos EUA.
Pela primeira vez, uma legislação federal proibiria explicitamente altos responsáveis do governo de lançar, emitir ou patrocinar ativos digitais enquanto estiverem em funções.
Ao mesmo tempo, o projeto mais amplo poderia fornecer a certeza regulatória que bolsas, investidores institucionais e empresas de blockchain têm procurado há anos.
A reação de curto prazo do preço do Bitcoin foi limitada, mas as implicações a longo prazo podem ser muito mais relevantes.

Se a regulação abrangente acabar por se tornar lei, poderá reduzir a incerteza jurídica, reforçar a confiança das instituições e remodelar o próximo capítulo da indústria de ativos digitais nos EUA.

#TrumpAgreesToClarityEthicsClause
@Gate_Square