Porque é que eu acho que o Bitcoin não vai voltar a descer para os 40000 dólares? 4 grandes boas notícias estão a ser gestadas!

Recentemente, vamos falar sobre a minha perspetiva para a evolução do mercado no futuro.

Neste momento, ainda há muita gente no mercado que está bastante pessimista e acredita que ainda vai haver uma “última queda”.

Por exemplo, ontem Yi Li Hua (Yi Boss) afirmou que, mesmo que o Bitcoin venha a ultrapassar 68.000 USD, ainda poderá voltar a descer para perto dos 55.000 USD. Ou seja, se nem sequer conseguir romper os 68.000 USD, o mercado poderá até cair ainda mais.

Mas a minha opinião é exatamente o contrário.

Acredito que, atualmente, o sentimento global do mercado e os fundamentos já não suportam uma nova descida do Bitcoin para abaixo dos 60.000 USD, muito menos para 40.000 USD ou 50.000 USD.

Porquê esta conclusão? Principalmente por algumas razões.

1. O projeto de lei está a entrar na fase final de aceleração

Atualmente, a lei norte-americana CLARITY Act (Digital Assets Market Structure Act) já concluiu negociações-chave e prevê-se que entre na fase de votação em agosto.

Em simultâneo, Trump assinou anteriormente normas éticas direcionadas para a participação de funcionários do governo em negócios relacionados com ativos digitais, reduzindo a controvérsia em torno de conflitos de interesses e diminuindo parte da resistência política.

Se o CLARITY Act for finalmente aprovado, isso significará:

• o quadro de supervisão de ativos digitais ficará ainda mais claro;
• as regras de emissão de tokens ficarão mais completas;
• ficará mais nítida a divisão de responsabilidades regulatórias entre a SEC e a CFTC;
• mais instituições financeiras tradicionais poderão entrar no mercado Crypto com mais tranquilidade.

Para RWA, DeFi, stablecoins e ecossistemas de chains públicas, isto é um grande catalisador positivo de longo prazo.

Por isso, antes de a lei ser aplicada formalmente, acredito que o mercado dificilmente verá um verdadeiro risco negativo sistémico.

Se em agosto não estiver concluída a votação, a probabilidade é apenas de ser adiada para setembro ou outubro, e não de a direção mudar.

2. Cada vez mais instituições financeiras tradicionais estão a entrar no Crypto

No ciclo de bull market anterior, a maior entrada de capital incremental veio de instituições como a BlackRock e a Fidelity, ao lançarem ETFs de Bitcoin.

Mas este ano, as finanças tradicionais começaram a entrar numa nova fase — fornecer diretamente serviços de negociação de criptomoedas.

Por exemplo:

• A E*Trade, do grupo Morgan Stanley, já colocou em funcionamento a negociação de criptomoedas como BTC e ETH;
• a maior corretora de retalho dos EUA, Charles Schwab (Schwab), já suportou negociação spot de BTC e ETH, e os utilizadores já não precisam de saltar para uma exchange.

Se o CLARITY Act for aprovado com sucesso, no futuro poderá haver ainda mais grandes instituições financeiras a aderir, como:

• Bank of America
• Wells Fargo
• Merrill Lynch (corretora do Bank of America)

Cada vez há mais “tropa regular” a entrar, o que significa que o setor está a caminhar gradualmente para a maturidade.

A longo prazo, isto é, sem dúvida, um dos maiores benefícios para todo o ecossistema Crypto.

3. Os ETFs voltam a recuperar entradas líquidas de capital

Há pouco tempo, os ETFs de Bitcoin registaram saídas consecutivas, e o mercado ficou temporariamente mais pessimista.

Mas nos últimos dias, os ETFs já recuperaram as entradas líquidas, com montantes diários na ordem dos milhões de USD até 200 milhões de USD.

Claro que também não acho necessário “idolatrar” os ETFs.

Os investidores norte-americanos continuam a comprar no hype e a vender em pânico: o preço desce, vendem; o preço sobe, compram. Eles não são “capital inteligente” de forma permanente e racional; também são, em parte, como alvos de quem segue a manada.

No entanto, o significado máximo dos ETFs é que funcionam como um acelerador do mercado.

Quando sobe, faz com que o bull market avance mais rápido; quando cai, faz com que o bear market caia mais depressa.

Por isso, no futuro, o mercado poderá não voltar a viver aquele bear market longo de um ano ou mais, como no passado.

Além disso, eu tenho sempre esta ideia:

Para avaliar bull ou bear, não se deve olhar apenas para os ciclos de tempo; deve-se mais olhar para o fluxo de capital global.

Se setores como AI e semicondutores continuarem a atrair capital global (por exemplo, mantendo-se em alta até a meio de 2027 sem grandes quedas), então o setor cripto em 2027 não chegará a bull market.

4. A inflação abranda e a expetativa de cortes na taxa de juro continua

Este ponto é também extremamente importante.

Embora neste momento a Reserva Federal ainda não tenha reduzido formalmente as taxas de juro, pelo menos o mercado já não está a antecipar aumentos.

Recentemente, quer nos dados do CPI quer nos dados de emprego, tudo indica que a pressão inflacionária nos EUA está a diminuir.

Antes, depois de ver a primeira intervenção pública de Warsh (Kevin Warsh), eu disse que:

Ele parece mais um “pombo com roupa de águia”.

Quanto a futuros cortes nas taxas, acredito que seja apenas uma questão de tempo.

Neste momento, o mercado em geral estima que o primeiro corte possa acontecer entre dezembro deste ano e janeiro do próximo, embora não esteja fora a possibilidade de acontecer mais cedo.

Por outro lado, estamos na época de resultados das empresas cotadas nos EUA.

A recente recuperação no setor dos semicondutores deve-se em grande parte às expetativas do mercado pelos relatórios.

Mas o que acontece depois de terminar a época de resultados?

No 4.º trimestre, muitas empresas tecnológicas vão enfrentar pressões maiores nos lucros. Especialmente depois de um ano de subidas fortes, muitas empresas de AI e semicondutores já anteciparam e “descontaram” parte dessas expetativas futuras.

Se mais tarde o mercado entrar em correção, para estabilizar o ambiente financeiro, um corte de taxas pode tornar-se uma nova ferramenta de política monetária.

Assim, tanto no final deste ano como no início do próximo, é provável que os cortes nas taxas voltem a fornecer apoio de liquidez para os ativos de risco globais, e o Crypto, sem dúvida, será um dos beneficiários.

Resumo final

Combinando tudo, acredito que os principais fatores positivos do mercado estão agora a formar uma convergência:

• o CLARITY Act poderá levar a supervisão de ativos digitais nos EUA para uma nova era;
• instituições financeiras tradicionais continuam a entrar no Crypto, aumentando continuamente o capital incremental a longo prazo;
• os ETFs voltaram a recuperar entradas líquidas, e o sentimento das instituições está a melhorar;
• a inflação continua a abrandar e a expetativa de cortes nas taxas de juro mantém-se.

Por isso, pelo menos neste momento, não vejo um fator negativo relevante que seja suficiente para fazer o Bitcoin voltar a cair para 40.000 ou 50.000 USD.

Pelo contrário, acredito que no segundo semestre o mercado tem tendência para viver uma melhoria mais evidente.

É claro que o preço não pode subir continuamente; ao longo do caminho, haverá inevitavelmente consolidações e correções.

Mas se ainda estiver a insistir em esperar por 30.000 ou 40.000 USD para entrar, acho que é muito provável que o que vai receber não seja uma oportunidade, mas sim ficar para trás.