O BTC está a testar a resistência—mas o mercado de derivados não está suficientemente lotado para eu fazer short às cegas.

O preço está a aproximar-se da zona 66.600–67.000, mantendo uma sequência de Higher Highs e Higher Lows no gráfico de 4 horas.

O BTC também continua acima das principais médias móveis, com o MACD ainda positivo e em expansão.

Os dados de derivados ainda não mostram um posicionamento bullish extremo:

• Funding rate: aproximadamente +0.0026%
• Global long/short ratio: aproximadamente 1.04
• Top-trader account ratio: aproximadamente 1.14
• Top-trader position ratio: aproximadamente 1.42

O funding é positivo, mas ainda moderado.

O rácio geral da conta está quase equilibrado, enquanto os traders maiores continuam net long—embora a sua tendência long tenha enfraquecido em comparação com leituras anteriores.

O open interest está em cerca de 6,94 mil milhões de dólares, abaixo do pico recente perto de 7,11 mil milhões de dólares, mas ainda acima dos níveis anteriores.

Isso sugere que alguma alavancagem já saiu do mercado, mas ainda não houve um grande evento de deleveraging.

Para mim, isto não é suficiente para justificar um short imediato.

Eu esperaria por um de dois cenários:

1. Uma falsa ruptura acima de 67.000, seguida por um Lower High de 4H e uma quebra abaixo do último Higher Low.

2. Uma quebra abaixo de 65.500, seguida pela perda da zona de suporte 64.700–64.000 e uma retoma falhada.

Se o BTC romper acima de 67.000 com forte volume e mantiver, a tese do short deve ser adiada.

A resistência diz-me onde podem aparecer vendedores.

A estrutura e o posicionamento têm de confirmar se eles estão realmente a assumir o controlo.

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