Em 2022, o colapso de 50% foi devido ao Terra/LUNA, à liquidação da 3AC e ao colapso da FTX — foi uma explosão em cadeia, cada um forçando vendas, com ordens de venda passivas a acumularem-se umas sobre as outras.

Desta vez não é. Atualmente, não há colapso de contrapartes principais, a Strategy detém mais de 580.000 BTC sem enfrentar uma crise de liquidez, os resgates de ETF são ordenados. Isto é uma redução ativa de posições por instituições, não uma liquidação forçada — os resgates de ETF, o fecho de trades de base, e a rotação de capital para ações de IA são as principais fontes de pressão vendedora. O pânico do retalho é um seguidor, não um iniciador.

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