#黄金早报 | 7/5 (sábado)

Dados principais
- **XAU**: $4.175 (fecho de sexta +1,24%), COMEX fechou a $4.187,3 (+1,49%)
- **Intervalo semanal**: $3.943 → $4.195 (amplitude $252, +6,4%)
- **AU9999**: 910,6 yuans/grama | Futuro principal de ouro de Xangai 912,8 yuans/grama
- **Jóias de marca**: Chow Tai Fook 1262, Lao Feng Xiang 1260, Chow Sang Sang 1263 yuans/grama
- **Preço de reciclagem**: 895 yuans/grama
- **Índice do dólar**: 100,55-100,87
- **Esta semana**: +2,1%, **quebra de quatro quedas semanais consecutivas**

Grandes eventos de ontem/esta semana
1. **Nonfarm payrolls surpreendem**: apenas +57 mil em junho (expectativa 115 mil), revisão para baixo de 74 mil em abril-maio — sinal claro de arrefecimento do mercado de trabalho
2. **Expectativas de subida de juros viram**: probabilidade de subida em setembro de 65% para 53,5%, julho apenas 17,6%, probabilidade de subida no ano cai para 76,5%
3. **Walsh dovish**: Fórum de Sintra afirma "riscos de inflação já aliviaram", abandona orientação prospetiva
4. **Dólar despenca**: DXY -0,54% num dia, atinge 100,55 (mínimo desde 18/06)
5. **Banco central injeta liquidez**: PBOC realiza operação de reverse repo de compra definitiva de 1 bilião de yuans a 3 meses em 6/07, quebrando quatro meses consecutivos de absorção líquida
6. **BCE torna-se dovish**: Governador Mulan afirma que não emitirá sinais de nova ronda de subidas de juros

### 📐 Resistência e suporte
| Nível | Preço |
|:---|:---|
| Resistência forte | $4.200 (marco psicológico) → $4.300 |
| Resistência fraca | $4.195 (máxima semanal) |
| Atual | **$4.175** |
| Suporte fraco | $4.100 → $4.060 |
| Suporte forte | $4.000 (nível redondo) → $3.955 (mínimo semanal/novo mínimo do ano) |

### 💡 Estratégia
- **Caracterização**: Rebound de sobrevenda entra na terceira vela positiva, recuperando de $3.955 para $4.175 (+5,6%), mas a apenas um passo do marco psicológico de $4.200, liquidez reduzida após feriado do Dia da Independência no fim de semana
- **Saxo Bank**: O preço do ouro deve manter-se acima de $4.100 para confirmar o fundo temporário — já ultrapassou ✅
- **Swissquote**: Risco de queda não eliminado antes de recuperar $4.115 — já ultrapassou ✅, mas o próximo alvo de $3.680 ainda está presente
- **Referência WGC**: $4.100 ±5% faixa de oscilação, atualmente ligeiramente acima do centro
- **Ideia operacional**: Não é adequado perseguir alta no curto prazo; se não conseguir romper efetivamente perto de $4.200, pode recuar para $4.100 para confirmar suporte. Janela de posicionamento escalonado no médio prazo ainda aberta (faixa $4.000-$4.100), compras de bancos centrais + arrefecimento do nonfarm payrolls fornecem suporte de fundo

### ⏰ Marcos temporais importantes
- **7/7 (segunda)**: Implementação do reverse repo de 1 bilião de yuans pelo PBOC, monitorizar reação da liquidez
- **Esta semana**: dados do CPI dos EUA — **maior variável da semana**, arrefecimento → $4.300+, acima do esperado → teste de $4.000
- **FOMC de julho**: probabilidade de manter taxas inalteradas 82,4%, mas a linguagem e a orientação prospetiva são cruciais
- **Funeral de Khamenei**: 4/07-9/07, janela de situação no Irão, prémio de risco geopolítico pode oscilar a qualquer momento

Preços-alvo das instituições
| Instituição | Alvo |
|:---|:---|
| JPMorgan | Preço médio Q3 $4.300 → Q4 $4.500 |
| Goldman Sachs | Fim do ano $4.900 |
| Barclays | 2026 $4.791 / 2027 $4.900 |
| Referência WGC | $4.100 (faixa 3900-4300) |
| UBS | $5.200 (otimista) |

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Esta semana recuperou $220 do novo mínimo do ano de $3.955, ritmo muito forte. Mas o nível de $4.200 + o vácuo de liquidez após o fecho do fim de semana são testes de curto prazo. O CPI da próxima semana definirá a direção. 🪨