Poderia a Lam Research ser a próxima empresa de 1 bilião de dólares?

Recentemente, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, previu que a fabricante de chips Marvell Technology será a próxima empresa de biliões de dólares, e existem outras ações de semicondutores conhecidas, como a Advanced Micro Devices e a Intel, que estão a caminho desse marco.

No entanto, a próxima empresa de biliões de dólares pode ser, na verdade, um player de inteligência artificial (IA) que a maioria das pessoas desconhece. A Lam Research (LRCX 9,76%) está profundamente inserida na infraestrutura de IA e tem um caminho sólido para o crescimento a longo prazo. E a sua capitalização de mercado mais do que duplicou este ano, ultrapassando os 500 mil milhões de dólares.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que faz a Lam Research

A Lam Research é especializada em equipamentos de fabrico de wafer e serviços para a indústria de semicondutores. Para fabricar chips de IA em larga escala, sem defeitos, é necessário um conjunto de ferramentas de fabrico de wafer de alta qualidade, como as que a Lam fornece.

Tem concorrentes, mas estabeleceu-se como uma das líderes da indústria, contando entre os seus clientes nomes de topo como a Samsung, a SK Hynix e a Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Graças à expansão da IA, todas estas empresas estão a registar uma procura crescente pelos semicondutores que as suas fundições produzem. Como resultado, estão a aumentar as despesas de capital para trazer nova capacidade de fabrico online e beneficiar desta oportunidade geracional. Essa expansão das fundições traduzir-se-á num maior crescimento das receitas para a Lam.

Tal como mais investidores nos últimos anos passaram a compreender que os chips de memória são tão vitais para os centros de dados de IA como as unidades de processamento gráfico (GPUs), mais estão a começar a reconhecer que o fabrico de wafer é um passo fundamental na produção desses chips de memória, GPUs e outros tipos de semicondutores.

Expandir

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Variação do dia

(-9,76%) -$42,28

Preço atual

$391,05

Dados-chave

Capitalização de mercado

$489B

Intervalo do dia

$381,11 - $415,06

Intervalo 52 semanas

$90,94 - $438,50

Volume

822,1K

Volume médio

10,7M

Margem bruta

49,98%

Rendimento de dividendos

0,27%

Os fundamentos suportam um impulso para 1 bilião de dólares

A Lam Research é negociada a um rácio preço/lucro (P/L) de 81,8. Embora essa avaliação seja quase três vezes o P/L médio do S&P 500, o crescimento subjacente da empresa suporta essa avaliação premium. Os investidores que conseguem comprar e manter a ação por vários anos provavelmente ficarão satisfeitos por entrar aos níveis atuais, especialmente com base nos resultados do primeiro trimestre da Lam.

As receitas aumentaram 24% em termos homólogos nesse trimestre e subiram 9% sequencialmente. Esse forte aumento veio com uma margem de lucro líquido de 31,2%, acima dos 28,2% do período homólogo anterior.

Estes são números sólidos para uma ação de crescimento, mas a parte interessante é que a sua taxa de crescimento de receitas sequencial deverá aumentar. Este é um desenvolvimento importante. Quando ocorreram condições semelhantes para outras empresas de hardware de IA, como a Micron e a Sandisk, as ações responderam com grandes subidas.

A orientação para o segundo trimestre implica 6,6 mil milhões de dólares em receitas no ponto médio, o que significaria um crescimento sequencial de 13%. Os resultados reais podem ser ainda melhores; no seu primeiro trimestre fiscal, a Lam Research superou a orientação que havia fornecido no quarto trimestre fiscal de 2025. A administração disse aos investidores para esperarem 5,7 mil milhões de dólares em receitas no ponto médio da orientação. A empresa acabou por reportar 5,84 mil milhões de dólares.

Superar novamente o ponto médio da orientação colocará as receitas do terceiro trimestre mais perto dos 7 mil milhões de dólares. O valor exato de 7 mil milhões de dólares, que é o limite superior da orientação, representaria uma taxa de crescimento sequencial de 20%. A empresa provou ao longo de vários trimestres que consegue aumentar as margens de lucro enquanto apresenta um crescimento mais elevado. Essa configuração, juntamente com a posição da Lam Research no circuito da infraestrutura de IA, dá-lhe o que é necessário para atingir uma capitalização de mercado de 1 bilião de dólares.