Deve comprar a Chevron enquanto está abaixo de $180 ou esperar por uma queda maior?

Chevron (CVX 0.04%) perdeu, sem dúvida, o seu intenso momentum do início deste ano. Embora os preços do petróleo se mantenham elevados, a gigante ação energética caiu quase 20% em relação ao pico de final de março. As negociações precárias de acordo de paz entre os EUA e Israel pesaram no preço das ações da Chevron.

Deve comprar ações da Chevron enquanto estão abaixo dos 180 dólares? Ou deve esperar por uma queda ainda maior? Eis uma análise dos argumentos de ambos os lados.

Fonte da imagem: Getty Images.

Não há tempo como o presente

Talvez a razão mais convincente para comprar ações da Chevron agora seja a sua avaliação atrativa em comparação com os níveis históricos. O rácio preço/lucro médio da empresa de petróleo e gás nos últimos 10 anos foi de cerca de 23. As ações da Chevron são atualmente negociadas a menos de 11,5 vezes os lucros futuros.

Esta baixa avaliação não se deve a problemas subjacentes no negócio da Chevron. A Chevron é a terceira maior empresa energética do mundo em capitalização bolsista (e a segunda nos EUA). As suas margens no negócio de upstream são as mais altas da indústria. A Chevron é líder em gás natural. A empresa detém uma quota de mercado líder na parte retalhista do setor energético. A sua eficiência de capital supera todos os seus principais rivais.

Entretanto, a Chevron parece estar no caminho certo para apresentar um forte crescimento. A aquisição da Hess pela empresa aumentou significativamente a capacidade de produção. A Chevron assinou recentemente um acordo de 20 anos com a Microsoft (MSFT +2,95%) para alimentar um enorme centro de dados de IA no oeste do Texas. A administração espera aumentar os lucros por ação e o fluxo de caixa livre ajustado numa média de pelo menos 10% ao ano.

Wall Street também continua otimista em relação à Chevron. O preço-alvo consensual para 12 meses reflete um potencial de valorização de cerca de 30%.

Por último, mas não menos importante, comprar ações da Chevron agora permitirá que os investidores comecem a receber os suculentos dividendos da gigante petrolífera mais cedo do que mais tarde. O rendimento de dividendos forward da Chevron ultrapassa os 4,2%. A empresa aumentou o seu dividendo por impressionantes 39 anos consecutivos.

Expandir

NYSE: CVX

Chevron

Variação Hoje

(-0,04%) -$0,07

Preço Atual

$165,69

Principais Dados

Capitalização Bolsista

$330B

Faixa do Dia

$164,78 - $167,47

Faixa 52 Semanas

$145,58 - $214,71

Volume

5,8K

Vol. Médio

10,1M

Margem Bruta

15,15%

Rendimento de Dividendos

4,21%

A paciência é uma virtude

Por outro lado, esperar por um preço de compra mais atrativo pode ser um movimento inteligente. Embora as ações da Chevron tenham caído significativamente nos últimos três meses, a ação ainda está bem acima do seu preço médio de negociação nos últimos cinco anos.

Mais importante ainda, os preços do petróleo podem cair ainda mais. Ainda existe um prémio de risco em jogo enquanto as negociações entre os EUA e o Irão continuam. No entanto, se for alcançado um acordo de paz duradouro, poderemos ver os preços do petróleo cair drasticamente – com o preço das ações da Chevron a seguir o mesmo caminho.

Uma frase que verá frequentemente em análises do negócio da Chevron, como as da Morningstar (NASDAQ: MORN), é que a empresa tem uma "carteira alavancada ao petróleo". A forte exposição ao petróleo é excelente quando os preços do petróleo estão a subir, mas não tão boa quando os preços do petróleo estão a cair.

E quanto ao argumento de comprar a Chevron pelo seu dividendo? O contra-argumento é que, se as ações caírem ainda mais, adiar a compra permitir-lhe-ia garantir um rendimento ainda maior.

Uma resposta equilibrada

O que faz mais sentido agora – comprar a Chevron ou adiar? Acho que a melhor resposta é uma resposta equilibrada.

A Chevron é uma das ações de dividendos mais fiáveis do mercado. Se é um investidor de rendimento, comprar ações mais cedo do que mais tarde pode ser a sua jogada mais inteligente. No entanto, se tiver dinheiro suficiente para aplicar, investir um pouco agora e um pouco mais tarde pode ainda ser sensato. Há uma boa hipótese de conseguir um negócio melhor com esta ação energética de topo.

A mesma lógica é aplicável se não estiver principalmente à procura de rendimento e tiver um horizonte de investimento de longo prazo. Ninguém sabe ao certo se a Chevron (ou qualquer outra ação, de resto) vai subir ou descer a curto prazo. Investir um pouco agora, enquanto continua a comprar mais ações mais tarde, é uma boa abordagem à luz da incerteza.