Oriente Médio volta a incendiar-se, mas o ouro não conseguiu sustentar-se

À medida que o conflito entre Israel e o sul do Líbano aumenta, teoricamente o ouro deveria ser impulsionado pelo sentimento de refúgio.
No entanto, o mercado desta vez não foi tão simples, o ouro não apenas não subiu com força, como continuou a ser pressionado.

As razões também não são difíceis de entender.

De um lado, a situação no Oriente Médio volta a ficar tensa, sinais de bombardeios, tiroteios e transporte de feridos indicam que o risco ainda está a aumentar.
Do outro lado, as expectativas hawkish do Federal Reserve estão a se intensificar, as taxas de juro e o dólar continuam a pressionar o ouro.
Ou seja, o ouro agora enfrenta não apenas um fator negativo isolado, mas uma pressão de ambos os lados ao mesmo tempo.

Isto é bastante interessante.
Conflitos geopolíticos deveriam normalmente elevar a margem de refúgio, mas se as expectativas macroeconómicas forem mais fortes, o mercado ainda vai priorizar a conta das taxas de juro.

Por isso, a fraqueza do ouro nesta rodada não é apenas “o Oriente Médio não foi suficiente”, mas o mercado está a dizer: o sentimento de refúgio ainda não é forte o suficiente, a pressão das taxas ainda não diminuiu.
Do ponto de vista de negociação, neste momento o mais importante não é adivinhar se o ouro vai inverter imediatamente,
mas sim se o conflito vai continuar a se espalhar e se as expectativas hawkish do Federal Reserve vão continuar a se fortalecer.
Contanto que uma dessas duas linhas enfraqueça, o ouro terá mais facilidade para realmente parar de cair.

O ouro de agora não é que ninguém veja alta,
mas que o mercado, por enquanto, ainda não quer elevar o seu preço.