#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom caiu do céu, mas o dinheiro da IA ainda está na mesa

A última noite, o mercado de ações dos EUA foi impulsionado pela Broadcom.
1️⃣ Após o encerramento do mercado em 3 de junho, a Broadcom divulgou seu relatório financeiro do segundo trimestre. Os números são bastante impressionantes: receita total de 22,2 bilhões de dólares, aumento de 48% em relação ao ano anterior; receita de semicondutores de IA de 10,8 bilhões de dólares, um crescimento de 143% ano a ano; fluxo de caixa livre de 10,26 bilhões de dólares. O CEO Chen Fuyang reiterou na teleconferência a meta de receita de semicondutores de IA de 56 bilhões de dólares para o ano todo, e também afirmou que até 2027 pode ultrapassar 100 bilhões.
O problema é que o mercado já precificou números mais altos. Quando seu desempenho é "muito bom" e as expectativas do mercado são "extraordinárias", a queda é a diferença entre "muito bom" e "extraordinário". A Broadcom fechou em queda de 12,59%, a 418,91 dólares, com volume de negociação mais de três vezes o normal. Em uma noite, o valor de mercado evaporou o suficiente para comprar várias startups unicórnio.
A queda da Broadcom puxou toda a cadeia de semicondutores para baixo. Micron, SanDisk e até o setor de chips como um todo estão sob pressão de venda. O setor de tecnologia foi o único a registrar queda entre os 11 setores do S&P no dia.
2️⃣ Mas o dinheiro não desaparece do nada. Os fundos que saíram dos chips fluíram para os setores de saúde, finanças e imóveis. O setor de saúde subiu 3,14%, finanças 2,67%, e imóveis 1,87%. UnitedHealth subiu 5,2%, a Morgan Stanley elevou seu preço-alvo; JP Morgan subiu 3%, Goldman Sachs também subiu, e até Walmart subiu quase 1%. Lilly subiu mais de 4%, Costco cerca de 1%. Isso é um exemplo clássico de "rotação de setores". No Dow Jones, 23 das 30 ações blue-chip fecharam em alta, um índice tradicional que, numa tarde de frustração com a narrativa de IA, atingiu um novo recorde.
3️⃣ Outro protagonista é a Quantinuum, uma estrela no campo da computação quântica, resultado da fusão entre a divisão de quantum da Honeywell e a Quantum Cambridge do Reino Unido. Em 4 de junho, listou-se na Nasdaq, com preço de IPO de 60 dólares, abrindo em 68 dólares, levantando 1,68 bilhões de dólares, com valor de mercado de aproximadamente 17,6 bilhões. Mas ao final do dia, o preço das ações recuou perto do preço de emissão. A computação quântica parece ficção científica, mas o mercado ainda a vê com um rótulo de "esperamos que funcione, mas não apostamos tudo".
4️⃣ E uma gigante que não pode ser ignorada está se aproximando: SpaceX.
Em 3 de junho, a SpaceX anunciou oficialmente o preço do IPO: 135 dólares por ação, com 555,6 milhões de ações emitidas, avaliada em 1,77 trilhão de dólares, levantando 75 bilhões de dólares. Se concluído, será o maior IPO da história da humanidade, três vezes maior que o recorde da Alibaba em 2014. Elon Musk manterá mais de 82% dos direitos de voto através de uma estrutura de ações duplas. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JP Morgan atuarão como coordenadores. Investidores individuais podem subscrever via Robinhood, Fidelity e Charles Schwab, com cerca de 30% das ações reservadas para investidores pessoais. Mas a Morningstar avaliou a empresa em 780 bilhões de dólares, menos da metade do preço de emissão. A divergência do mercado é tão grande quanto a diferença entre o foguete da SpaceX e seu teste de queda. HOOD subiu 6,61% no dia, em parte devido ao entusiasmo dos investidores de varejo pelo IPO da SpaceX. A previsão é de que a SpaceX seja listada na Nasdaq em 12 de junho, com o código SPCX.
5️⃣ Agora, vamos à Nvidia. A ação subiu 1,94%, para 218,66 dólares, contrariando o dia difícil do setor de chips. Em 4 de junho, exatamente no dia do seu pagamento de dividendos, o novo trimestre viu o dividendo por ação saltar de 1 centavo para 25 centavos, um aumento de 2400%. A Nvidia está mudando de uma "história de crescimento puro" para uma empresa de crescimento com dividendos. Quer mostrar ao mercado: o dinheiro que ganho não é só suficiente para gastar, mas também para distribuir.
6️⃣ Mesmo nos bastidores há sinais. O fundo de crédito privado BCRED, de 79 bilhões de dólares, da Blackstone, limitou as retiradas pela primeira vez. No segundo trimestre, as solicitações de resgate atingiram 10% das cotas, mas o fundo pagou apenas 5%. Esta é a primeira "fechadura" real desde a criação do BCRED. No trimestre anterior, as solicitações de resgate foram de 7,9%, e a Blackstone cobriu o déficit com recursos próprios de seus funcionários. O fluxo de fundos para o crédito privado saiu de forma líquida neste ano, uma situação inédita na história dessa classe de ativos.
7️⃣ Do lado do Google, uma má notícia. GOOG subiu 3,82%, após cair dois dias seguidos devido ao anúncio de uma emissão adicional de 84,75 bilhões de dólares (incluindo a subscrição de 10 bilhões de dólares da Berkshire Hathaway). Após o mercado absorver o impacto da diluição, o foco voltou para a infraestrutura de IA e o novo centro de dados no Texas.
8️⃣ No macro, os dados do ADP mostraram que, em maio, o setor privado criou 122 mil empregos, acima da expectativa de 117 mil, a maior alta desde janeiro de 2025. Além disso, os dados do JOLTS de abril mostraram recordes de vagas abertas desde novembro do ano passado, indicando que o mercado de trabalho está mais resistente do que se imaginava. A taxa de retorno dos títulos do Tesouro de 10 anos está em torno de 4,47%. O mercado atualmente precifica uma probabilidade de 85% de aumento de 25 pontos base até o final do ano, contra 60% há uma semana.
9️⃣ Hoje à noite, saem os dados de empregos não agrícolas. A expectativa é de cerca de 125 mil novos empregos em maio, com a taxa de desemprego permanecendo em 4,3%. O ADP já mostrou sinais de força, e se o relatório de empregos não agrícolas superar as expectativas, a expectativa de aumento de juros se intensificará ainda mais.