Taxa de financiamento contínua de 66 dias negativa, o Bitcoin ainda sobe para perto de 81 mil dólares, sendo a cobertura de risco o principal motivo

Recentemente, pode haver uma parte do capital no mercado, através de venda a descoberto de Bitcoin (especialmente contratos perpétuos), ao mesmo tempo em que se compra ações relacionadas a criptomoedas (como Coinbase, MicroStrategy, Circle Internet Group), para captar esses retornos excedentes dessas ações em relação ao Bitcoin, e ao mesmo tempo aproveitar as oportunidades de arbitragem proporcionadas pela taxa de financiamento ou pela diferença estrutural de preços.

Razão para a taxa de financiamento negativa: BTC sobe continuamente, mas o funding mantém-se por longos períodos em valor negativo.
O mercado pode estar apresentando:

Venda a descoberto de contratos de BTC
Compra de MSTR
uma operação de valor relativo por parte de instituições.

Utilizando o beta excessivo do MSTR em relação ao BTC, a liquidez do mercado de ações dos EUA e o prêmio de sentimento, para capturar a diferença estrutural de preços sob hedge do risco de direção. Não é uma arbitragem sem risco, mas pode ser uma das estruturas de capital de baixo risco e alta eficiência no mercado recente.

O conteúdo acima é uma solução razoável derivada de uma conversa com IA, principalmente porque recentemente todos percebem que, independentemente da alta do BTC, a taxa de financiamento é sempre negativa, e também viram notícias dizendo que a taxa de financiamento continua negativa há 67 dias, enquanto o Bitcoin ainda sobe para perto de 81 mil dólares, sendo a cobertura de risco o principal motivo