Nestes últimos dias, voltei a ver várias pessoas usando curvas de oferta de stablecoins e fluxos de ETF para fazer análises, com um olhar atento e dizendo “dinheiro fora do mercado entrou, o próximo passo é...”. Para ser sincero, essa relação de correlação é muito enganosa: o aumento de stablecoins pode significar que estão se preparando para comprar, ou apenas mudando de lugar, fazendo arbitragem, hedge, ou até mesmo apenas ficando na exchange como estacionamento; do lado do ETF, é mais como um sistema de encanamento diferente, a água realmente está fluindo, mas para onde, quando transborda, nada tem a ver com a sua sensação ao observar as velas do gráfico. Agora, prefiro encarar isso como um “termômetro de sentimento de mercado”, não como um “motor”.