Acabei de acompanhar alguns movimentos interessantes de ações do início deste ano, e há alguns nomes que vale a pena revisitar se estiveres a ficar de fora.

A Exxon Mobil tem tido uma boa performance - mais de 32% nos últimos seis meses em comparação com o setor de petróleo e gás, que subiu 26%. O que a está a impulsionar? As operações no Permian e na Guiana estão basicamente a gerar dinheiro agora. Estamos a falar de lucros upstream duplicados desde 2019, e continuam a atingir recordes de produção em ambas as regiões. A empresa também está a tornar-se inteligente na gestão da dívida enquanto financia dividendos, recompra de ações e estes projetos de alto retorno. Estão até a experimentar hidrogénio e tecnologia de baixo carbono através da sua instalação em Baytown.

Dito isto, os preços do crude têm estado sob pressão, o que obviamente afeta o lado upstream. E os seus negócios mais recentes - lítio, empreendimentos de baixo carbono - ainda estão numa fase inicial, com muita incerteza incorporada. Portanto, nem tudo é um mar de rosas.

A Lockheed Martin é outra que superou as expectativas - subiu 48,8% contra 9,2% do setor aeroespacial-defesa no geral. Ainda são o principal contratante de defesa dos EUA, com pedidos constantes do Pentágono e forte procura internacional. O orçamento de defesa dos EUA continua a crescer, o que deve ajudar. Mas têm alguns problemas na execução de programas que podem prejudicá-los, e a escassez de mão-de-obra na área aeroespacial-defesa é real.

A Honeywell também chamou a minha atenção. Subiu 10%, enquanto o setor subiu 6,2%. Os segmentos de aviação comercial e automação de edifícios estão sólidos, especialmente a aeroespacial, com força na defesa e aumento das horas de transporte aéreo. Os acionistas estão a ser recompensados com pagamentos consistentes. A estratégia de aquisições expandiu o alcance, embora tenha aumentado a dívida. A Automação Industrial tem estado fraca, e o aumento dos custos operacionais está a pressionar as margens. Os obstáculos cambiais também não ajudam.

Depois há a AMREP, uma jogada menor que, na verdade, caiu 10%, enquanto o desenvolvimento imobiliário subiu 13%. As vendas de terrenos — o seu negócio de maior margem — secaram, expondo a sensibilidade ao timing das transações. Visibilidade limitada e custos fixos crescentes são preocupações. Dito isto, têm um balanço sólido, e o setor de construção de casas mostrou crescimento no primeiro semestre, com preços estáveis e baixo inventário no Novo México. A carteira de arrendamento também está a expandir-se, o que acrescenta uma receita recorrente para compensar a ciclicidade. A posição de caixa é sólida e a dívida é mínima.

Vale a pena manter estes na tua lista de observação se estiveres interessado em energia, defesa, indústrias ou imóveis. O mercado está a precificar trajetórias de crescimento diferentes para cada um, por isso o timing é importante.