TL;DR
- O relatório de dezembro dos salários não agrícolas nos EUA revelou um crescimento de emprego mais fraco e revisões em baixa, pressionando ligeiramente as expectativas de cortes nas taxas de juro.
- Esta semana serão divulgados o relatório de emprego ADP, IPC e IPP, bem como dados de vendas a retalho e vendas de habitação.
- BTC e ETH mantiveram-se praticamente estáveis, com quedas de 0,69% e 0,8%, respetivamente. Os fluxos de ETF mantiveram-se negativos (–681,0M $ para BTC, –68,6M $ para ETH), enquanto o sentimento permaneceu cauteloso, com o Fear & Greed Index nos 27.
- A atividade de memes on-chain ganhou força após a X lançar os Smart Cashtags sob a liderança de Nikita Bier, Head of Product, com BONK a disparar até 175% após menção numa captura de ecrã.
- Os 30 principais ativos estiveram globalmente estáveis (–0,85% em média). Monero (XMR) liderou os ganhos com uma subida de +38,3% em meio à instabilidade entre os programadores de Zcash, enquanto Solana valorizou 4,4% devido à especulação de que poderá ser priorizada em futuras integrações de negociação na X.
- Andreessen Horowitz angariou 15B $, reforçando a sua convicção nas arquiteturas de IA e cripto.
- O staking de Ethereum regista reentrada institucional à medida que a fila de saída dos validadores colapsa.
- BNY lança depósitos bancários tokenizados para clientes institucionais.
Visão Macro
O relatório de dezembro dos salários não agrícolas nos EUA revelou um crescimento de emprego mais fraco e revisões em baixa, pressionando ligeiramente as expectativas de cortes nas taxas de juro.
Em dezembro, os EUA criaram 50 000 empregos não agrícolas, abaixo da estimativa da Bloomberg de 70 000, com revisões em baixa acumuladas para outubro e novembro num total de 76 000. A taxa de desemprego caiu inesperadamente 0,1 pontos percentuais face a novembro, para 4,4%, enquanto a taxa de participação na força de trabalho desceu 0,1 pp para 62,4%. Os salários horários cresceram 0,3% face ao mês anterior, em linha com as expectativas, e subiram 0,1 pp em termos homólogos para 3,8%, superando as previsões. O número médio de horas semanais trabalhadas diminuiu 0,1 horas para 34,2, abaixo das previsões. Apesar da descida da taxa de desemprego, as revisões em baixa significativas dos meses anteriores reduziram a média trimestral dos ganhos de emprego privado não agrícola para um mínimo de 29 000.
Em dezembro, o emprego nos serviços acelerou ligeiramente, concentrando-se na saúde e lazer/hotelaria, enquanto o setor produtivo contraiu e o emprego público melhorou marginalmente. O setor dos serviços adicionou 58 000 postos de trabalho, impulsionado sobretudo pelos ganhos na saúde e lazer/hotelaria, com o retalho a penalizar o crescimento. As revisões de outubro e novembro no setor do retalho representaram mais de metade das revisões em baixa totais dos salários não agrícolas. Os restantes setores de serviços registaram ganhos líquidos nulos ou residuais. No setor produtivo, o emprego na construção, anteriormente forte, enfraqueceu, provavelmente devido a fatores climatéricos, enquanto a indústria transformadora e mineira registaram ligeiras contrações. O emprego público aumentou marginalmente, de 7 000 para 13 000 em dezembro.
Esta semana serão divulgados o Relatório de Emprego ADP, IPC & IPP, vendas a retalho e vendas de habitação, bem como os índices industriais do Estado de Nova Iorque e da Fed de Filadélfia. Como o encerramento do governo afetou anteriormente a recolha de dados, a queda da inflação global para 2,7% em novembro, face aos 3,0% em setembro, e a descida da inflação subjacente para 2,6% (mínimo desde março de 2021), foi recebida com cautela pelos mercados. Os dados do IPC de dezembro fornecerão, por isso, mais esclarecimentos sobre a inflação e a orientação da política. Serão também divulgadas atualizações sobre vendas a retalho, produção industrial e preços do produtor ao longo da semana. (1, 2)
Taxa de desemprego EUA, Tradingview
DXY
O dólar norte-americano valorizou durante quatro dias na semana passada, mas a investigação desta segunda-feira ao presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, colocou em causa a independência do banco central. (3)
Rendibilidades das obrigações EUA a 10 e 30 anos
As rendibilidades dos títulos do Tesouro dos EUA mantêm tendência ascendente, com a taxa a 10 anos a aproximar-se do máximo desde setembro do ano passado. (4)
Ouro
Na semana passada, o preço do ouro subiu e encaminhou-se para um ganho semanal, com os investidores a ponderar dados de emprego mais fracos nos EUA face à incerteza política e geopolítica mais ampla. (5)
Visão dos Mercados Cripto
1. Principais Ativos
Preço BTC
Preço ETH
Rácio ETH/BTC
BTC manteve-se praticamente estável na semana passada, com uma queda de 0,69%. ETH acompanhou o movimento, descendo 0,8%, sinalizando pouca variação nos principais ativos.
Os fluxos de ETF foram negativos, com saídas líquidas de 681,01M $ dos ETFs de BTC e 68,57M $ dos ETFs de ETH. O rácio ETH/BTC recuou 0,09% para 0,0342. (6)
O sentimento de mercado manteve-se cauteloso, com o Fear & Greed Index na zona de medo, nos 27. (7)
2. Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total de Mercado Cripto
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo Top 10 Dominância
A capitalização total do mercado cripto manteve-se praticamente estável, com uma descida de 0,6%. Excluindo BTC e ETH, o mercado caiu 0,28%. Os altcoins ficaram para trás, com a capitalização excluindo o top 10 a registar uma queda de 1,47%, evidenciando desempenho mais fraco nos tokens de menor capitalização.
Num horizonte mais alargado, a X apresentou os Smart Cashtags, uma funcionalidade lançada por Nikita Bier, Head of Product, que permite a exibição de preços em tempo real e informação de ativos para códigos de ações e símbolos de tokens, com ligação direta à página de negociação ao clicar.
O lançamento impulsionou rapidamente a atividade de memes on-chain. BONK destacou-se, valorizando até 175% após referência numa captura de ecrã partilhada.
3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 12 de janeiro de 2026
Os 30 principais ativos cripto mantiveram-se globalmente estáveis, com o preço médio a descer apenas 0,85%. XMR destacou-se claramente, liderando os ganhos, seguido por SUI e SOL.
XMR disparou 38,3%. O movimento deveu-se principalmente à saída da equipa da Electric Coin Company (desenvolvedora de Zcash) após um conflito com o conselho da fundação. O CEO da ECC afirmou que a saída correspondeu a uma demissão construtiva, com os programadores a planearem formar uma nova empresa. Isto pareceu direcionar capital para o XMR, o outro principal token de privacidade. (8)
SOL subiu 4,4%, apoiado pelo aumento de interesse após a funcionalidade Smart Cashtags mencionada por Nikita Bier, Head of Product da X, que também é conselheiro da Solana. O mercado especula cada vez mais que Solana poderá ser parceiro prioritário para futuras integrações de negociação na X. (9)
Principais Destaques Cripto
1. a16z angaria 15B $, reforçando convicção nas arquiteturas de IA e cripto
Andreessen Horowitz angariou mais de 15B $ em vários fundos, posicionando cripto e IA como arquiteturas centrais para garantir a liderança tecnológica e económica dos EUA no próximo século. Embora o fundo dedicado à cripto não tenha recebido novo capital, a a16z refere que os investimentos em cripto continuarão via Growth fund, que abrange vários setores e portefólios. A alocação reflete convicção sustentada na relevância estratégica da cripto face à intensificação da competição global, juntamente com apelos a uma maior articulação público–privada para manter a liderança inovadora dos EUA. (10)
2. O staking de Ethereum regista reentrada institucional à medida que a fila de saída dos validadores colapsa
A fila de saída dos validadores de Ethereum caiu para zero, menos 99,9% face ao pico de setembro, sinalizando que a pressão vendedora de curto prazo do staking foi praticamente eliminada. Ao mesmo tempo, a fila de entrada subiu para 1,3M ETH à medida que investidores institucionais aumentaram as alocações, incluindo a posição de 2,1B $ em staking da BitMine e as primeiras distribuições de staking de um ETF spot de Ethereum nos EUA. Com 35,67M ETH agora em staking em quase um milhão de validadores, a participação institucional está a redefinir a dinâmica do staking de Ethereum para um compromisso de capital de longo prazo. (11)
3. BNY lança depósitos bancários tokenizados para clientes institucionais
A BNY lançou depósitos bancários tokenizados para clientes institucionais, emitindo direitos de depósito on-chain numa blockchain permissionada interna. Os depósitos tokenizados irão inicialmente suportar fluxos de trabalho de colateral e margem, respondendo à procura por liquidação mais rápida, maior eficiência de liquidez e transparência num mercado sempre ativo. A iniciativa reflete uma aposta alargada das instituições financeiras tradicionais na modernização das infraestruturas herdadas via tecnologia blockchain, posicionando o dinheiro tokenizado como camada fundamental dos futuros sistemas institucionais de negociação, liquidação e gestão de risco. (12)
Principais Negócios Venture
1. Babylon angaria 15M $ em ronda estratégica de tokens da a16z Crypto para expandir empréstimos BTC
A Babylon angariou uma ronda estratégica de 15M $ da a16z Crypto via aquisição de tokens BABY para desenvolver a sua infraestrutura de staking e empréstimos nativa em Bitcoin. O protocolo permite usar BTC como colateral on-chain sem wrappers ou custodians, incluindo uma próxima integração com o Aave V4. Com volumes elevados de Bitcoin parados devido à limitada programabilidade, o investimento reflete a procura para desbloquear BTC como colateral produtivo, preservando segurança nativa e controlo do utilizador. (13)
2. ZenChain angaria 8,5M $ em ronda pré-TGE para ligar ecossistemas Bitcoin e EVM
A ZenChain fechou uma ronda de financiamento pré-TGE de 8,5M $, liderada pela Watermelon Capital, DWF Labs e Genesis Capital, com compromissos adicionais de investidores individuais antes do lançamento do token. O capital financia o desenvolvimento de uma camada segura de interoperabilidade, ligando capital nativo Bitcoin a aplicações compatíveis com EVM. Com procura crescente para tornar BTC produtivo sem comprometer segurança, a ronda reflete interesse em infraestruturas que unificam Bitcoin e ecossistemas programáveis para adoção cross-chain sustentável. (14)
3. Rain angaria 250M $ em Série C a 1,95B $ para escalar pagamentos empresariais com stablecoin
A Rain angariou 250M $ numa Série C liderada pela ICONIQ com Sapphire Ventures, Dragonfly e outros investidores, avaliando a empresa em 1,95B $ e elevando o financiamento total acima de 338M $. O capital expande a plataforma de pagamentos com stablecoin, totalmente regulamentada e de pilha completa, da Rain em mercados globais. À medida que as empresas passam de pilotos a produção com dinheiro tokenizado, a ronda reflete procura por infraestruturas que tornem pagamentos com stablecoin generalizados, mantendo experiências familiares de cartão e app à escala. (15)
Métricas do Mercado Venture
No total, foram fechados 9 negócios na semana anterior. Infraestrutura liderou a atividade com 5 negócios, representando 56% do total. Social registou 1 negócio (11%), Data viu 1 negócio (11%) e DeFi representou 2 negócios (22%).
Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 12 de janeiro de 2026
O montante total divulgado de financiamento angariado na semana anterior foi de 275M $, sendo que 6 dos 9 negócios não anunciaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 275M $. Negócios mais financiados: Rain (250M $), Babylon (15M $).
Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 12 de janeiro de 2026
O financiamento semanal total subiu para 275M $ na 2ª semana de janeiro de 2026, um aumento de 1510% face à semana anterior. O financiamento semanal na semana anterior caiu 34% em termos homólogos.
Sobre Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem ideias e capacidades para redefinir interações sociais e financeiras.
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Referência:
- S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-12-january-2026.html
- Taxa de desemprego EUA, Tradingview, https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/?symbol=ECONOMICS%3AUSUR
- Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- Rendimento obrigações EUA 10 anos, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Preço do ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- Inflow ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- Índice Fear & Greed BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Conflito equipa ECC, https://coinmarketcap.com/academy/article/monero-reclaims-top-privacy-coin-spot-as-zcash-faces-developer-crisis
- Anúncio Smart Cashtags, https://x.com/nikitabier/status/2010277345651990564?s=20
- a16z angaria 15B $, reforça convicção nas arquiteturas IA e cripto,https://a16z.com/why-did-we-raise-15b/
- Saídas staking Ethereum desaparecem com retorno de capital institucional,https://www.theblock.co/post/384429/ethereum-validator-exit-queue
- BNY lança depósitos bancários tokenizados para clientes institucionais,https://cointelegraph.com/news/bny-tokenized-deposits-bank-rush-blockchain-crypto
- Babylon angaria 15M $ em ronda estratégica de tokens a16z Crypto para expandir empréstimos BTC,https://a16zcrypto.com/posts/article/investing-in-babylon/
- ZenChain angaria 8,5M $ em ronda pré-TGE para ligar Bitcoin e EVM,@Zen_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial"">https://medium.com/@Zen_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial
- Rain angaria 250M $ em Série C a 1,95B $ para escalar pagamentos empresariais com stablecoin,https://x.com/raincards/status/2009589894234939576?s=20
