Bitcoin pode entrar numa fase prolongada de correção
(Fonte: Official_Cantor)
Segundo o relatório anual da Cantor Fitzgerald, o Bitcoin encontra-se atualmente cerca de 85 dias após o seu último máximo, e a evolução do preço reflete os primeiros sinais do “período de arrefecimento” típico do ciclo de quatro anos. O analista Brett Knoblauch observa que a pressão de mercado poderá manter-se no curto prazo, e o Bitcoin pode ainda testar a zona de custos-chave junto dos 75 000 $.
Esta correção distingue-se dos anteriores mercados bear
O relatório salienta que este arrefecimento de mercado dificilmente dará origem a liquidações em larga escala ou falhas sistémicas como as verificadas em ciclos passados. Ao contrário dos períodos anteriores, marcados pelo predomínio do investidor particular, a estrutura do mercado orientou-se claramente para os participantes institucionais. A divergência entre os movimentos de preço e a atividade real on-chain está a acentuar-se.
Os fundamentos on-chain continuam a expandir-se
Apesar do sentimento de prudência, as finanças descentralizadas, a infraestrutura cripto e a tokenização de ativos mantêm o seu progresso. O relatório destaca que o valor dos ativos reais on-chain (RWA) atingiu cerca de 18,5 mil milhões $ em apenas um ano, abrangendo crédito, Treasuries dos EUA e ações. Até 2026, este valor poderá ultrapassar os 50 mil milhões $.
Mudança estrutural no comportamento de negociação
Os padrões de trading no mercado cripto estão a evoluir. As exchanges descentralizadas (DEX) estão a ganhar quota de mercado face às plataformas centralizadas, sobretudo em derivados como contratos perpétuos. Mesmo que o volume global de negociação diminua em linha com o preço do Bitcoin durante o próximo ano, a Cantor mantém-se otimista quanto ao crescimento das DEX, à medida que a infraestrutura e a experiência do utilizador se aperfeiçoam.
Clareza regulatória é um fator determinante
A aprovação do Digital Asset Market Transparency Act (CLARITY) nos EUA representa um marco relevante. Esta legislação define de forma inequívoca o estatuto jurídico dos ativos digitais em diferentes fases de descentralização e transfere progressivamente a supervisão do mercado spot para a CFTC, contribuindo para reduzir a incerteza regulamentar.
Um ambiente regulatório favorável facilita o acesso institucional
O relatório defende que um quadro legal claro não só mitiga o risco reputacional, como oferece aos bancos e gestores de ativos um caminho mais definido para integrarem este mercado. Pela primeira vez, os protocolos descentralizados dispõem de uma via de conformidade realista, eliminando barreiras regulamentares de longa data.
Os mercados de previsão on-chain estão a crescer rapidamente
Outro fenómeno relevante é o crescimento acelerado dos mercados de previsão on-chain, especialmente nas apostas desportivas. O volume de negociação neste segmento já ultrapassou os 5,9 mil milhões $, superando metade do volume de apostas de uma época da DraftKings. Plataformas tradicionais e cripto como Robinhood, Coinbase e Gemini estão a entrar neste mercado, trazendo modelos de negociação mais transparentes, baseados em livro de ordens.
Os riscos potenciais não devem ser ignorados
Apesar dos fatores estruturais positivos, o preço do Bitcoin situa-se apenas ligeiramente acima do custo médio de aquisição da Strategy. Uma descida abaixo deste patamar poderá abalar a confiança do mercado. Além disso, os trusts de ativos digitais (DAT) registam uma desaceleração significativa na acumulação, devido à compressão de preços e prémios.
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Resumo
A Cantor Fitzgerald não encara o mercado atual como uma tendência de queda generalizada, mas sim como uma fase de ajustamento necessária. Com o arrefecimento dos preços, os ativos on-chain, as estruturas de negociação e o quadro regulatório estão a amadurecer de forma consistente. Embora uma valorização acentuada seja improvável no curto prazo, o setor cripto está silenciosamente a lançar as bases para uma nova fase mais resiliente e orientada para investidores institucionais.
