📉 A receita do 2º trimestre da IBM cresceu apenas 1%, as vendas de mainframes despencaram 42% e a orientação para o ano foi rebaixada

A receita foi de US$ 17,2 bilhões, com EPS ajustado de US$ 2,93, ambos abaixo do esperado. A receita dos mainframes da linha Z caiu 42% ano a ano, puxando uma queda de 7% no segmento de infraestrutura. A previsão de crescimento da receita para o ano foi reduzida de “acima de 5%” para “4%-5%”.
Mas, no after-hours, a ação subiu cerca de 3% — já havia um aviso de resultados uma semana antes, então o impacto negativo foi antecipadamente precificado. A divisão de software foi relativamente mais estável, crescendo 5% ano a ano, o que indica que o mercado está precificando a lógica de “piso dos hardwares + sequência do software”, e não apenas os números do momento.
A queda dos mainframes é estrutural ou cíclica? Se os gastos de TI das empresas continuarem a migrar para a nuvem e para a IA, a dependência da IBM em hardware vira um risco de longo prazo. No próximo trimestre, a velocidade do crescimento do software consegue se manter acima de 5% — esse é o ponto-chave para validar a qualidade da transformação.
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