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Posicionamento do Fed em opções de Bitcoin: US$ 2,5 bilhões em operações executadas

Operações em grande escala no mercado de opções, apostando em uma alta do Bitcoin para US$ 72.000 até o fim do mês, têm chamado atenção. Posições que somam aproximadamente US$ 2,5 bilhões estão programadas para vencer dois dias após a decisão de taxa de juros do Federal Reserve dos EUA neste mês.

As expectativas de uma disparada de preço entre grandes investidores estão se intensificando à medida que o Bitcoin é negociado na faixa dos US$ 64.000. Operações relevantes de opções executadas na Deribit nesta semana indicam que alguns investidores esperam que o preço do Bitcoin se aproxime de US$ 72.000 até 31 de julho.

De acordo com os dados, foram compradas 20.000 opções de compra de Bitcoin (calls) com preço de exercício de US$ 70.000 e data de vencimento em 31 de julho. Simultaneamente, foram vendidas 20.000 opções de compra com preço de exercício de US$ 72.000 e a mesma data de vencimento.

O valor nocional total dessas operações — em que cada contrato representa 1 BTC — atingiu aproximadamente US$ 2,5 bilhões.

Essa transação corresponde a uma estratégia de viés de alta conhecida no mercado de opções como “bull call spread”. Investidores que antecipam um aumento limitado ou moderado no preço do ativo subjacente preferem essa estratégia.

Para lucrar com uma alta acima de US$ 70.000, o investidor compra uma opção de compra enquanto vende outra opção de compra no nível de US$ 72.000 para reduzir custos. Isso limita perdas potenciais caso o preço do Bitcoin fique estável ou caia; por outro lado, significa abrir mão de ganhos adicionais se o Bitcoin subir acima de US$ 72.000. A escala e a natureza repetitiva dessas operações com opções indicam que as posições estão sendo assumidas principalmente por investidores institucionais, e não por investidores individuais, considerando o capital exigido e a seleção precisa dos preços de exercício.
Todos os olhares estão na decisão do Fed de 29 de julho.

O momento das operações também chama atenção. As opções estão programadas para vencer em 31 de julho, dois dias após a decisão de taxa de juros do Fed em 29 de julho.

Consequentemente, essas posições estão sendo interpretadas como um sinal de que alguns grandes investidores esperam que a reunião do Fed atue como um catalisador capaz de levar o Bitcoin a US$ 72.000.
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