Estive investigando o espaço de robótica cirúrgica e há uma dinâmica interessante se desenrolando entre dois grandes players de dispositivos médicos que a maioria dos investidores de varejo provavelmente não está prestando muita atenção.

A Intuitive Surgical basicamente domina esse mercado agora com seus sistemas da Vinci. Eles têm mais de 11.000 unidades instaladas globalmente e a adoção continua acelerando - as cirurgias realizadas aumentaram 18% ano após ano. Isso é uma demanda real, não apenas hype. Mas o que é impressionante: apenas cerca de um quarto da receita deles realmente vem da venda de novos robôs. O verdadeiro lucro está nos serviços recorrentes e na venda de peças que crescem a cada instalação. É basicamente um modelo de assinatura incorporado ao hardware.

O problema? A Intuitive está sendo negociada a um índice P/E de 64. Isso é caro para qualquer ação, mesmo uma história de crescimento.

Enquanto isso, a Medtronic - que é muito mais diversificada como uma empresa de dispositivos médicos - está com um P/E de 26. Eles têm seu próprio robô cirúrgico chamado Hugo, que recebeu aprovação da FDA no final do ano passado. Ainda não é tão maduro quanto o da Vinci, mas está chegando lá. E, ao contrário da Intuitive, a Medtronic realmente paga um dividendo de 2,9%, enquanto eles expandem a base instalada do Hugo.

O que chama minha atenção é que a Medtronic tem a força financeira e a infraestrutura de dispositivos médicos existentes para competir aqui sem apostar tudo em uma única linha de produto. Se o Hugo ganhar tração na próxima década - e não há motivo para pensar o contrário, dado seu histórico - você está olhando para uma empresa que pode ver uma expansão significativa na avaliação, enquanto também recebe dividendos ao longo do caminho.

Para alguém que pensa em décadas, e não em trimestres, há uma verdadeira opcionalidade aí. Um investimento de 10 mil dólares te dá tanto renda quanto exposição a um dos segmentos de crescimento mais rápido na saúde. Vale a pena ficar de olho se você estiver construindo uma carteira de longo prazo.