O Golfo Pérsico de hoje está encenando uma “loucura calma”.

Não espere acordar amanhã de manhã e ver um “acordo de paz”. Ele não existe mais. Trump já colocou na mesa o “bloqueio de longo prazo do Golfo de Omã”. O Irã segura a arma na mão, gritando por retaliação “sem precedentes”.

No estreito, o número de navios que passam caiu de 130 para 7 por dia. Isso não é guerra, é “coágulo econômico”. O preço do petróleo atingiu US$110, o seguro sussurra no seu ouvido: quer passar? Primeiro pague a “taxa de passagem” de 1,5%.

Quando “risco geopolítico” encontra “alta inflação e aumento de juros”, o Bitcoin realmente importa?

Muitos pensam: guerra -> comprar BTC -> proteger-se -> ficar rico rapidamente.

Mas o roteiro real é: guerra -> preço do petróleo dispara -> inflação explode -> Federal Reserve não ousa cortar juros -> rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassa 4,5% -> o Bitcoin fica preso e sofre.

Seu “ouro digital” do orgulho, diante das correntes do Golfo, por enquanto, é apenas um “seguinte de alta risco” na Nasdaq.

O WTI dispara como um cão selvagem descontrolado para US$110, o ouro sobe e recua, enquanto o BTC fica quase morto a US$75.700, com a taxa de financiamento negativa.

O mercado não vê isso como “proteção”, acha que é “estagflação”.

Diante do demônio da “estagflação”, dinheiro em caixa é rei, energia é rei, e os ativos de risco — desculpe, você é apenas um “ativo líquido” usado para trocar por dinheiro e pagar o combustível.

Os títulos do Tesouro dos EUA oferecem um “retorno sem risco” de 5%, por que alguém apostaria em um Bitcoin altamente volátil para “combater a inflação”?

O mercado de criptomoedas agora está em uma “fenda” extremamente embaraçosa:

1. Você diz que é um ativo de proteção? O índice de medo VIX ainda está baixo, ninguém está assustado, todos estão “fazendo contas”.

2. Você diz que é um ativo contra a inflação? A ferramenta mais direta contra a inflação é o petróleo, ações de energia, até mesmo os títulos do Tesouro. Bitcoin? Diante do petróleo a US$110, seu custo de mineração subiu primeiro.

3. A única saída: só quando esse bloqueio durar até fazer o “sistema de crédito fiduciário” racharem completamente, como quando os oligarcas do Oriente Médio realmente começarem a não confiar mais no dólar, o Bitcoin terá uma “prêmio de soberania” independente.

Mas agora, ainda é cedo demais. #美联储利率不变但内部分歧加剧 $BTC