Já se perguntou o que é uma ação ADR e por que alguns investidores realmente a preferem em relação às ações estrangeiras diretas? Tenho investigado isso recentemente e percebi que a maioria das pessoas não entende bem a diferença.

Então, aqui está o ponto: ADRs são basicamente ações estrangeiras que negociam nas bolsas dos EUA. Elas permitem que você compre ações de empresas internacionais sem lidar com câmbio, corretoras estrangeiras ou negociar às 3 da manhã por causa da diferença de fuso horário. Bem conveniente, certo?

O mecanismo é simples. Uma empresa estrangeira ou um investidor que possui ações estrangeiras as deposita em um banco depositário dos EUA. O banco então emite um certificado de ADR representando essas ações. Agora você pode negociá-lo como qualquer ação regular dos EUA. Você também pode reverter o processo e converter seus ADRs de volta em ações estrangeiras, se desejar.

Mas aqui é que fica interessante. Quanto realmente vale uma ação adr em comparação com uma ação regular? É aí que entra a taxa de conversão. Um ADR pode representar 1 ação, 100 ações ou apenas uma fração da ação estrangeira subjacente. Então, se as ações de uma empresa estrangeira são negociadas por $0,25, mas o ADR agrupa 100 delas, o ADR será negociado por $25. Você precisa verificar essa taxa de conversão cuidadosamente, ou vai interpretar totalmente errado a avaliação.

Também há o aspecto do nível da SEC. ADRs de Nível 1 negociam no mercado de balcão com requisitos mínimos de reporte e maior risco. Níveis 2 e 3 exigem registro na SEC e relatórios financeiros reais. O Nível 3 é basicamente uma oferta pública inicial completa nas bolsas dos EUA. Portanto, o nível certamente importa para o quanto de informação você consegue sobre a empresa.

Agora, o que uma ação adr vai custar além do preço da ação? Existem taxas de depósito (normalmente de $0,01 a $0,03 por ação) que compensam o banco pelos serviços de custódia. Além disso, governos estrangeiros retêm impostos sobre dividendos de forma diferente dos EUA. Você também enfrentará risco cambial—se possuir um ADR europeu, seu valor oscila com a taxa de câmbio euro-dólar, não apenas com o desempenho da empresa.

A conclusão: ADRs são úteis para acessar ações estrangeiras facilmente, mas não são idênticas às ações regulares dos EUA. Verifique o nível do ADR antes de comprar, observe a taxa de conversão ao analisar métricas por ação, e lembre-se de que esses são valores mobiliários estrangeiros expostos às variações cambiais. Se você leva a sério a exposição internacional, entender o que é uma ação adr deve fazer parte da sua pesquisa.