Acabei de ver uma notícia em Washington, e sinto que o impacto no mercado de criptomoedas pode estar sendo subestimado seriamente.

O protagonista da história é Kevin Warsh, ex-funcionário do Federal Reserve com mais de 200 milhões de dólares em patrimônio, que agora está prestes a se tornar presidente do Fed. Parece não ter nada de especial, mas os detalhes são o que fazem a diferença.

Na próxima segunda-feira (21 de abril), ele será ouvido pelo Comitê Bancário do Senado, o que deveria ser um procedimento padrão. Mas aqui surge uma variável — o senador republicano Thom Tillis anunciou publicamente que votará contra qualquer indicação de Warsh, independentemente do que ele diga. Por quê? Porque ele quer proteger a independência do Fed.

A origem da história é uma reforma de edifício que custou 2,5 bilhões de dólares além do orçamento. O atual presidente Jerome Powell testemunhou perante o Congresso sobre isso, e depois a procuradora federal Jeanine Pirro iniciou uma investigação criminal alegando possíveis declarações enganosas. Powell afirmou que isso foi uma retaliação de Trump — por ele ter se recusado a cortar as taxas de juros mais rapidamente. Tillis acredita na versão de Powell e decidiu não aprovar nenhuma nomeação do Fed até que a investigação seja encerrada pelo Departamento de Justiça, incluindo Warsh.

Isso criou uma bomba-relógio: o mandato de Powell termina em 15 de maio, mas seu mandato como diretor vai até 2028. Se Warsh não for confirmado antes, Powell continuará como presidente interino. Em outras palavras, o novo presidente nomeado por Trump pode não assumir, enquanto o atual se recusa a sair.

O Departamento de Estado, claro, está preocupado. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, declarou publicamente que espera que Warsh assuma o mais rápido possível, e o presidente do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, também expressou alta confiança de que Warsh estará no cargo antes do prazo. Mas a postura de Tillis é firme — ele disse que usará todo o tempo de questionamento para atacar a investigação, sem fazer perguntas sobre as qualificações de Warsh.

A situação atual é: apenas 24 dias entre a audiência e 15 de maio. Normalmente, esse processo leva semanas ou até meses.

E aqui está a parte que realmente importa para o mercado de criptomoedas.

A declaração de bens de Warsh, apresentada em 14 de abril, mostra que ele possui uma grande quantidade de ativos criptográficos através da DCM Investments e dos fundos da série AVF. Blast, Polymarket, Flashnet, Tenderly, SkyLink, Arena, DeSo, Polychain — de Layer 2 a DeFi, de mercados preditivos a ferramentas de desenvolvimento, ele tem uma participação sistemática em todo o ecossistema cripto. Não é uma posse passiva, é um participante ativo.

Para comparar: Powell já declarou publicamente que “se eu fosse o governo, encerraria as criptomoedas”. Warsh, por outro lado, chamou o Bitcoin de “um bom policial de políticas”, acreditando que o preço do Bitcoin pode indicar quando os formuladores de políticas estão fazendo certo ou errado.

O que isso significa?

Se Warsh assumir, a expectativa de corte de juros vai se intensificar — Bessent já deu a entender que “quer que Warsh lidere o próximo ciclo”. Cortar juros é uma notícia positiva para ativos de risco. Um presidente do Fed que entende de cripto e tende a flexibilizar a liquidez é a combinação ideal que o mercado pode imaginar.

O ambiente regulatório também mudará drasticamente. Um presidente que já investiu na Polymarket e na Polychain dificilmente apoiará uma regulamentação hostil ao setor de criptomoedas. Legislação sobre stablecoins e políticas pró-criptomoedas podem avançar mais rapidamente.

E se Powell continuar como presidente interino? Então, a incerteza persistirá. A direção da política monetária dependerá de uma batalha legal, com prazos imprevisíveis. A redução de juros pode ser adiada até o segundo semestre ou mais.

Portanto, a questão agora é simples: Pirro vai retirar a investigação antes de 15 de maio? Qual é a linha de fundo de Tillis? Se ninguém ceder, Trump vai interferir diretamente no Departamento de Justiça?

Faltam 30 dias para o fim do mandato de Powell. Após esse período, quem estiver na cadeira vai redefinir as regras do jogo nos mercados globais de capitais na segunda metade de 2026.

Para o mercado de criptomoedas, esses 30 dias podem ser mais importantes do que qualquer reunião do FOMC.