85% de limiar de ativos: SEC solicita opiniões públicas sobre proposta de fundo de criptomoedas da NYSE Arca

Na segunda-feira, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou um aviso solicitando opiniões públicas sobre a proposta de alteração de regras apresentada pela NYSE Arca. A proposta introduz um limiar de 85% de ativos, com o objetivo de restringir os requisitos de elegibilidade para listagem de fundos de criptomoedas e commodities.

De acordo com a revisão proposta das regras, o fundo deve garantir que pelo pelo menos 85% do patrimônio líquido possua ativos que atendam aos critérios de elegibilidade existentes, incluindo commodities, títulos, dinheiro e equivalentes de dinheiro qualificados. Os 15% restantes podem ser utilizados para alocar ativos não qualificados.

Além disso, os derivativos serão calculados com base no valor nominal total, o que significa que posições de opções ou futuros de grande valor podem afetar diretamente a elegibilidade do produto para listagem. Os patrocinadores devem monitorar diariamente o limiar de 85% e, caso não seja atendido, devem notificar a bolsa imediatamente.

Por exemplo, se um fundo tiver 95% de seu valor em Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP, ele atenderá aos requisitos da nova regra;

Por outro lado, se o fundo possuir opções de compra fora de bolsa de Bitcoin e ETFs de Bitcoin, fazendo com que sua exposição qualificada seja inferior a 85%, ele não será elegível. Isso indica que derivativos não qualificados podem compensar posições originalmente compatíveis.

Além disso, a nova regra esclarece que ativos não fungíveis e colecionáveis estão excluídos da definição de commodities, portanto, fundos que envolvem esses ativos só podem solicitar listagem por meio de canais de aprovação separados.

A SEC afirmou que essa estrutura visa melhorar a supervisão das bolsas, conter manipulações e proteger os investidores. A SEC pode aprovar, rejeitar ou iniciar processos adicionais de revisão, e as partes interessadas podem enviar comentários sobre as mudanças nas regras para argumentar se elas atendem aos requisitos legais.

No futuro, a listagem de fundos de criptomoedas e commodities pode ganhar maior flexibilidade, mas deverá cumprir limites de exposição mais rigorosos. Isso significa que os requisitos de entrada do produto podem ser reduzidos, mas as exigências de alocação de ativos e gerenciamento de riscos serão mais estritas, garantindo a estabilidade do mercado e a proteção dos investidores.

#Regras de alocação de ativos