Acabei de perceber um fenômeno bastante interessante, a trajetória do dólar realmente está forte. No início de março, o índice do dólar atingiu 99,68, marcando uma nova alta desde novembro do ano passado. O euro e o iene foram bastante atingidos, o euro frente ao dólar caiu para 1,1531, atingindo uma mínima histórica, e o dólar frente ao iene se aproximou de 158.

As razões por trás disso na verdade não são tão complexas. A escalada do conflito entre EUA e Irã, com o Irã fechando o Estreito de Hormuz, elevou diretamente os preços do petróleo. Isso reacendeu as preocupações com a inflação, levando o mercado a reduzir significativamente as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve neste ano, com a probabilidade de um segundo corte caindo de níveis anteriores para 50%. Assim, o dólar recebeu um forte suporte.

Por outro lado, Europa e Japão estão enfrentando dificuldades. Essas regiões dependem bastante das importações de energia do Oriente Médio, e com o aumento do preço do petróleo, há uma pressão inflacionária, o crescimento econômico também sofre, e a moeda naturalmente não consegue acompanhar a valorização do dólar. Notei que o ING e o Commerzbank destacaram que, enquanto o conflito entre EUA e Irã não se intensificar, será difícil para o euro se recuperar no curto prazo.

O interessante é que essa força do dólar também impacta o mercado de criptomoedas. A correlação entre o dólar e ativos como o sol (moeda do Peru) está se tornando cada vez mais evidente, com a valorização do dólar frequentemente pressionando ativos de risco. Os oficiais japoneses parecem estar prontos para intervir no mercado de ienes, esperando manter o dólar frente ao iene entre 155 e 160.

No geral, no curto prazo, o dólar deve continuar forte. O mercado precisa de sinais claros de que o conflito está sendo desescalado para que o euro e o iene tenham chance de se recuperar. Essa situação pode persistir por algum tempo, sendo importante continuar acompanhando.