Nos últimos dias, a taxa de financiamento tem oscilado bastante, e o grupo voltou a discutir “precisamos fazer uma contraposição”. Geralmente, eu não entro na briga, na verdade, quando vejo o mercado aquecido, prefiro não lutar contra ele. Quando a taxa dispara para níveis absurdos, realmente há pessoas sendo esmagadas, mas se você entrar cedo demais, também pode ser atingido pela volatilidade, é bem chato.

Meu hábito pessoal: primeiro pergunto a mim mesmo se essa onda é de “emoção excessiva” ou se há “verdamente um aumento de volume”. Se for apenas um excesso de compradores empurrando, e também não vejo fundos novos entrando continuamente na cadeia, prefiro reduzir a alavancagem, até mesmo ficar fora do mercado por um tempo, esperando a taxa diminuir; se for fazer uma contraposição, uso apenas uma posição pequena, que possa resistir às oscilações de ida e volta.

Recentemente, não tenho comparado RWA, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e produtos de rendimento na cadeia… Quanto mais comparo assim, mais fácil fica de as pessoas acharem que “também preciso de rendimento estável na cadeia”. Mas, quando o mercado fica agitado, a palavra estabilidade desaparece primeiro. De qualquer forma, eu me vejo como um sistema de alerta, não preciso agir como herói toda hora.