Chamada de Resultados do Q4 da Terex: Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas

Chamada de Resultados do Q4 da Terex: Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas

Jabin Bastian

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 14:38 GMT+9 Leitura de 4 min

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O quarto trimestre da Terex teve uma forte reação positiva do mercado, com a gestão creditando a fusão recentemente concluída com a REV Group e a execução robusta do segmento como principais fatores. O CEO Simon Meester destacou o valor imediato da aquisição ESG e a captura de sinergias iniciais, especialmente à medida que veículos especiais e soluções ambientais mostraram impulso. As melhorias operacionais da empresa, incluindo aumento na capacidade de fabricação e integração do backlog da REV, foram enfatizadas como fatores de suporte. A gestão também apontou para margens melhoradas em soluções ambientais e processamento de materiais, enquanto reconhecia que os obstáculos tarifários persistem nos setores de veículos aéreos. “Agora temos uma escala significativa em veículos especiais que compartilham características operacionais e de mercado semelhantes”, observou Meester, descrevendo a combinação como um marco importante para o negócio.

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Terex (TEX) Destaques do Q4 CY2025:

**Receita:** US$ 1,32 bilhão vs estimativas dos analistas de US$ 1,31 bilhão (crescimento de 6,2% ano a ano, 0,8% acima)

**Lucro por ação (GAAP):** US$ 0,95 vs expectativas dos analistas de US$ 1,00 (queda de 4,6%)

**EBITDA ajustado:** US$ 138,7 milhões vs estimativas dos analistas de $176 milhão (margem de 10,5%, queda de 21,2%)

**Orientação de Lucro por Ação (GAAP) para o próximo ano financeiro 2026** é de US$ 4,75 na média, abaixo das estimativas dos analistas em 14,7%

**Orientação de EBITDA para o próximo ano financeiro 2026** é de $965 milhão na média, acima das estimativas dos analistas de US$ 710,8 milhões

**Margem Operacional:** 10,4%, aumento em relação a 4,3% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de Mercado:** US$ 7,90 bilhões

Enquanto gostamos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das chamadas de resultados são as perguntas dos analistas. Essas são não roteirizadas e podem frequentemente destacar tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas da Chamada de Resultados do Q4 da Terex

**Timothy W. Thein (Raymond James):** Perguntou sobre os fatores que impulsionam as margens em processamento de materiais e a interação entre tarifas e preços em veículos aéreos. A CFO Jennifer Kong-Picarello explicou que os ganhos de margem foram impulsionados por preço e produtividade, com obstáculos tarifários em veículos aéreos previstos para serem compensados por ações de custo, resultando em margens estáveis para 2026.

**Jerry Revich (Wells Fargo):** Perguntou sobre o plano de integração da REV e o ritmo de pedidos em veículos especiais. O CEO Simon Meester descreveu o foco na capacidade de produção para reduzir o backlog de dois anos, enfatizando o impulso operacional e a combinação de preço e volume como principais fatores para a melhoria das margens.

**Angel Castillo (Morgan Stanley):** Questionou a força nas reservas de veículos aéreos e as tendências de demanda. Meester observou forte demanda de reposição de grandes clientes de aluguel e mega projetos, mas nenhuma recuperação significativa de independentes é prevista na perspectiva de 2026.

**Jamie Cook (Truist Securities):** Buscou clareza sobre o conservadorismo na orientação de veículos especiais e a perspectiva de venda de um negócio de veículos aéreos. Meester afirmou que a orientação é baseada na manutenção do impulso operacional, enquanto a revisão dos veículos aéreos está em andamento, com forte interesse de entrada.

**David Michael Raso (Evercore ISI):** Perguntou sobre o uso dos possíveis recursos da venda de veículos aéreos. Kong-Picarello disse que os recursos poderiam ser usados para redução de dívidas, recompra de ações ou reinvestimento, mas o foco imediato é na integração e execução.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos Próximos Trimestres

No futuro, a equipe do StockStory acompanhará (1) o progresso na integração da REV e realização de sinergias de custos, (2) se soluções ambientais e veículos especiais podem aumentar a produção para atender ao robusto backlog e demanda de utilidade, e (3) desenvolvimentos relacionados à revisão estratégica e possível desinvestimento do negócio de veículos aéreos. A execução na expansão de capacidade e melhorias de margem nos segmentos principais também será um indicador importante de desempenho sustentado.

Atualmente, a Terex negocia a US$ 69,29, acima de US$ 59,26 pouco antes dos resultados. Após este trimestre, é uma compra ou venda? A resposta está em nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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