Acabei de captar uma análise interessante da Julius Baer sobre os preços do petróleo. A equipe deles está fazendo um ponto sólido aqui - apesar de toda a tensão no Oriente Médio que continuamos ouvindo, eles acham que os preços do petróleo bruto já podem ter atingido o pico.

Aqui está o que chamou minha atenção: eles dizem que a demanda ainda supera a oferta neste momento, e obviamente o comércio pelo Estreito de Hormuz precisa se estabilizar eventualmente. Mas o pior do choque? Provavelmente já ficou para trás.

A comparação que eles estão fazendo é bastante reveladora. Eles estão olhando para a guerra do Golfo de 1990 como ponto de referência - que causou um pico de preço acentuado, mas foi relativamente breve. Usando esse precedente da guerra do Golfo, eles sugerem que já podemos estar além do pico neste ciclo.

O que torna isso interessante é que vai contra a narrativa do apocalipse. A maioria das pessoas ainda está se preparando para o pior, mas se você pensar em como 1990 se desenrolou versus o que estamos vendo agora, há na verdade um argumento de que o mercado já precificou o cenário mais ruim. Vale a pena ficar de olho em como o petróleo bruto realmente se move a partir daqui.