Tenho acompanhado as notícias sobre óleo de palma recentemente e é bastante interessante o que está acontecendo nos mercados de commodities agora. A diminuição das tensões no Oriente Médio derrubou o petróleo bruto, o que naturalmente aliviou um pouco a pressão sobre o prêmio de energia nos óleos. As ofertas de óleo de palma da Malásia estão aumentando, enquanto os números de exportação despencaram, então isso se reflete em fundamentos mais fracos. Os contratos futuros de óleo de palma atingiram uma mínima de um mês por volta de 9.302 yuans por tonelada ontem, uma queda de 0,65% no dia. O óleo de soja e o óleo de colza se moveram em sintonia com fraqueza semelhante. Os contratos de maio estão entrando na fase de entrega, o que sempre aperta as coisas.

Sobre a soja, o aumento do petróleo bruto anteriormente ajudou a impulsionar os óleos vegetais, o que virou e aumentou os custos de importação de soja. As chegadas domésticas estão pesadas em maio, possivelmente atingindo 11,5 milhões de toneladas, então há uma pressão real de oferta se formando. O milho tem se sustentado graças a estoques relativamente apertados nos portos do norte, mas liberações de grãos políticas e a chegada de trigo/arroz ao mercado estão começando a limitar a alta. A demanda por ração esfriou à medida que os preços do gado caíram, embora o lado de processamento profundo ainda esteja comprando.

Os preços do porco vivo subiram forte recentemente, mas eu seria cauteloso ao chamá-lo de uma mudança de tendência. Parece mais um rebote técnico de condições de sobrevenda, além de alguma gestão de oferta por produtores maiores. Os preços à vista quase não se moveram, apenas subiram 0,07 yuan por kg em média, e o quadro de oferta e demanda subjacente não mudou muito. Os ovos estão em uma posição interessante agora. Os custos de ração estão aumentando, elevando os custos de criação de postura para cerca de 3,5 yuan por jin de ovos, mas a pressão de oferta pode finalmente estar diminuindo. As notícias sobre óleo de palma e os movimentos mais amplos de commodities sugerem que poderemos ver aumentos modestos de preços aqui, embora a alta base de estoques mantenha um limite.

No que diz respeito à negociação, estou atento a vendas em qualquer alta do óleo de palma, assim como nas recuperações do farelo de soja e do milho. Os porcos vivos provavelmente justificam realização de lucros em alta. Quanto aos ovos, aí sim, eu procuraria oportunidades de compra na baixa, dado o suporte de custos e o quadro de oferta cada vez mais apertado.