Acabei de ver uma análise recente da CITIC Securities, que mencionou alguns sinais de mercado bastante interessantes. A situação do Irã entrou em uma fase de alívio, o que oferece uma oportunidade de alívio na avaliação das ações americanas, mas toda a situação ainda é cheia de incertezas. Especialmente o risco de transporte no Estreito de Hormuz, cujo impacto na cadeia de suprimentos global ainda precisa ser observado.

O que merece mais atenção é a expectativa de política do Federal Reserve. A visão da CITIC Securities é um pouco mais dovish do que o consenso de mercado, eles prevêem que o Federal Reserve pode cortar a taxa de juros em 25 pontos base na segunda metade do ano, se essa expectativa de redução de juros nos EUA se concretizar, ela poderá impactar bastante o sentimento do mercado. No entanto, a resiliência dos fundamentos econômicos dos EUA ainda está presente, o que também sustenta o nível do rendimento real dos títulos do governo americano, tornando difícil uma queda significativa nos rendimentos de longo prazo.

Em relação ao desempenho dos ativos, a expectativa de corte de juros nos EUA pode trazer algumas oportunidades para o ouro, afinal, a recuperação impulsionada pela liquidez sempre atrai bastante atenção. Quanto ao dólar, ele pode continuar a oscilar de forma fraca, dependendo das mudanças no sentimento do mercado. Em geral, a história dessa redução de juros nos EUA ainda está em andamento, mas o suporte dos fundamentos não deve ser subestimado, e é necessário acompanhar de perto várias forças de impacto externo.