A So Calidi Biotherapeutics concluiu seu offering público de 5,2 milhões de dólares no mês passado - 10,52 milhões de unidades a 0,50 dólares cada. O que chamou minha atenção é a estrutura de warrants que eles estão usando. Eles têm várias séries de warrants de ações anexados a opções de 6 meses, 12 meses e 5 anos, o que é bastante comum em captações de recursos de biotecnologia, mas oferece aos investidores muita flexibilidade para capturar ganhos se as coisas evoluírem.

A parte interessante? Eles também alteraram warrants existentes detidos por investidores anteriores, reduzindo os preços de exercício para 0,50 dólares para corresponder à nova oferta. Isso é uma jogada bastante significativa - basicamente recompensando os primeiros apoiadores enquanto mantém todos na mesma condição de jogo daqui para frente.

Quanto ao que eles estão realmente fazendo com o dinheiro - é capital de giro e fins corporativos gerais, o que é vago, mas típico. Seu principal candidato, o CLD-401, está direcionado a câncer de pulmão e cabeça/pescoço, ainda em estudos que habilitam o IND. As ações caíram 53% quando isso foi precificado, o que, honestamente, não é surpreendente. Ofertas de biotecnologia tendem a pressionar as ações a curto prazo, especialmente quando você está diluindo com tantos warrants e unidades novas.

A Ladenburg Thalmann gerenciou o negócio. Vale a pena acompanhar como isso se desenrola - os detentores de warrants têm uma margem de manobra razoável para ver se a plataforma realmente cumpre sua promessa.