Acabei de refletir sobre o que aconteceu com o mercado de ações do Japão nos últimos dois meses, e é honestamente bastante impressionante de assistir acontecer. No final de fevereiro, quando o Nikkei 225 quebrou a marca de 59.000 pela primeira vez, muitas pessoas descartaram como algo pontual. Mas aqui estamos em abril e o momentum ainda está forte. A verdadeira história por trás disso não é apenas uma euforia aleatória do mercado—é uma ação política bastante deliberada.

A 'tática Takaichi' é o que insiders estão chamando esse movimento. As nomeações recentes da Primeira-Ministra Sanae Takaichi para o conselho de política do Banco do Japão trouxeram dois acadêmicos, Ayano Sato e Toichiro Asada, ambos conhecidos por defenderem taxas mais baixas e um iene mais fraco. Isso sinaliza que o BOJ continuará com uma postura acomodatícia por mais algum tempo. Combinado com planos de gastos fiscais voltados a impulsionar a lucratividade das empresas, você tem um ambiente de política doméstica que apoia ativamente as ações.

Mas não é só o Japão fazendo sua própria coisa. A alta no setor de tecnologia que começou em Wall Street—a enorme receita da NVIDIA foi um catalisador importante—se espalhou direto pelas cadeias de suprimentos asiáticas. As ações de tecnologia de Tóquio explodiram, com empresas como SoftBank e fornecedores de chips vendo ganhos reais. Esse tipo de vento de cauda externo pode sustentar uma alta por meses.

Olhando para o futuro, o consenso das principais casas de pesquisa é bastante otimista. J.P. Morgan e Morgan Stanley veem potencial de alta relevante para as ações japonesas neste ano, especialmente à medida que as empresas respondem à pressão para reduzir excesso de caixa e melhorar o ROE. Isso não é especulação—é uma reforma estrutural acontecendo.

Para investidores que querem exposição sem escolher ações individuais, os ETFs japoneses se tornaram a jogada óbvia. A diversificação entre setores—financeiro, industrial, tecnologia—oferece uma maneira mais limpa de participar sem apostar tudo na execução de uma única empresa.

Se você está considerando veículos específicos, há alguns que valem a pena. O iShares MSCI Japan ETF (EWJ) tem cerca de $20 bilhões em ativos e cobre 181 nomes de grande e médio porte, negociando a 49 pontos base. O BetaBuilders Japan ETF da JPMorgan (BBJP) fica com $16 bilhões e 180 ações, com uma taxa bem mais barata de 19 bps. O FTSE Japan ETF da Franklin (FLJP) é menor, com US$3,17 bilhões, mas oferece uma exposição mais ampla a 487 ações por apenas 9 bps—quase de graça. Depois, há o Japan Opportunities Fund da WisdomTree (OPPJ), que foca em small caps e tem sido o melhor desempenho, com alta de mais de 24% no último ano.

Todos esses quatro ETFs japoneses são classificados como compras pela Zacks, e todos tiveram ganhos sólidos no ano até agora, antes de o mercado enfrentar alguns obstáculos recentemente. A questão não é realmente se as ações japonesas têm potencial—é se você quer jogar pelo seguro com uma exposição ampla ou tentar cronometrar a escolha de ações individuais. Dado que grande parte dessa alta é impulsionada por política e reforma estrutural, e não por histórias isoladas de empresas, a rota dos ETFs parece ser a jogada mais inteligente para a maioria das pessoas agora.