Tenho pensado em como os mercados voláteis realmente criam oportunidades para investidores focados em renda. De volta a 2023, quando o Fed mantinha as taxas nos níveis mais altos em mais de duas décadas, muitas pessoas estavam preocupadas com a economia. Mas aqui está o que chamou minha atenção na época: empresas que pagavam dividendos sólidos estavam na verdade se sustentando bastante bem.

O cenário macroeconômico era difícil. Os mercados estavam em queda geral, a inflação ainda persistia em torno de 3-3,7%, e os custos de empréstimos estavam prejudicando tanto o consumo quanto os investimentos corporativos. O petróleo tinha disparado para $95/barril. O mercado de trabalho estava desacelerando, mas ainda relativamente forte. Nesse ambiente, ações de dividendos sob $10 eram realmente interessantes porque ofereciam uma renda regular enquanto o mercado passava por turbulências.

Lembro de ter olhado alguns nomes específicos que se destacaram. Prospect Capital estava negociando abaixo de $10 com um rendimento de dividendos de 12% — muito acima da média do setor financeiro. Eles são basicamente um fundo fechado que empresta para pequenas empresas e microcap. O P/L estava em torno de 7, bem barato comparado aos pares do setor, que estavam em 11,80.

Depois, havia a Comp En De Mn Cemig, uma companhia de energia brasileira que usa hidro, térmica, eólica e solar. O rendimento de dividendos deles era de 7,9%, enquanto a média do setor de utilidades era de 3,7%. Também tinha um P/L muito menor, de 5,52, contra 11,30 do setor. As estimativas de lucros estavam sendo revisadas para cima de forma significativa também.

A Office Properties Income Trust era a jogada mais agressiva — um REIT com um rendimento de dividendos de 23,9%. Isso era insano comparado à média de 4,3% dos REITs residenciais. Embora, obviamente, esse alto rendimento viesse com maior risco, já que eles possuem edifícios comerciais. Mas a avaliação era atraente, com um P/L de apenas 1.

O ponto mais amplo: quando todo mundo está em pânico com as taxas e a recessão, ações de dividendos sob $10 podem ser onde investidores disciplinados em renda encontram valor. São negócios com modelos comprovados, pagamentos consistentes e avaliações que fazem sentido. Durante a volatilidade, essa estabilidade importa muito mais do que as pessoas pensam.