Tenho acompanhado de perto o espaço de reservas de viagens, e algo chamou minha atenção: a maioria dos investidores parece estar cometendo um erro agora. Quando a Booking Holdings anunciou sua divisão de ações de 25 para 1 em meados de fevereiro, o mercado na verdade puniu a ação ao invés de celebrá-la. Caiu mais de 5% desde o anúncio? Esse tipo de fraqueza de curto prazo às vezes cria oportunidades reais para quem está atento.

Aqui está o que está acontecendo: todo mundo está surtando com a IA ameaçando o negócio principal da Booking. Uma pergunta justa na superfície, mas acho que as pessoas estão subestimando demais as vantagens estruturais da empresa. Sim, chatbots de IA podem ajudar a planejar viagens. Mas eles podem replicar uma rede de 4,4 milhões de propriedades em 220 países? Isso levou décadas para ser construído. Operadores independentes de hotéis dependem da plataforma da Booking para distribuição e gestão. Você não consegue simplesmente copiar isso da noite para o dia.

O que é mais interessante é como a Booking está expandindo além de apenas hospedagem. Eles têm voos, aluguel de carros, passeios, atividades e a plataforma de reservas de restaurantes OpenTable. Essa estratégia de Viagem Conectada—onde os clientes reservam várias partes de uma viagem juntas—cresceu na faixa de alta 20% no ano passado. Esse tipo de integração vertical realmente protege contra a disrupção, ao invés de expô-la.

Mas aqui é onde fica realmente convincente para ações de curto prazo para comprar agora: o quadro financeiro está ficando mais forte, não mais fraco. A receita subiu 13% em 2025, apesar de toda essa ansiedade com IA. Mais importante, a iniciativa de redução de custos de final de 2024 está funcionando—eles entregaram um crescimento de 20% no lucro líquido no ano passado. O lucro por ação cresceu 22% graças às recompra de ações. E a gestão está projetando mais 15% de crescimento no EPS em 2026, mesmo investindo pesado em desenvolvimento de IA e expansão internacional.

A avaliação é onde isso fica quase ridículo. Negociando a aproximadamente 14x lucros futuros, esperando 15% de crescimento, o índice PEG fica abaixo de 1. Para contexto, isso é realmente uma área barata. Você basicamente precisaria acreditar que os lucros da Booking vão colapsar completamente para esse preço fazer sentido. Dadas as vantagens de dados—décadas de informações de clientes e dados contínuos de milhões de operadores de propriedades—eles estão em uma posição forte para construir experiências de IA melhores do que startups tentando disrupir eles.

Sei que o consenso agora está preocupado com a disrupção pela IA, mas acho que é exatamente por isso que ações de curto prazo para comprar agora podem incluir nomes como esse. Quando todo mundo está focado no mesmo risco, muitas vezes é quando as avaliações se desconectam da realidade. A gestão da Booking mantém sua perspectiva de crescimento de EPS de 15% a longo prazo. Nesses preços, essa é uma oportunidade que não fica por aí para sempre. Se você está procurando ações de curto prazo para comprar agora com vantagens competitivas reais e avaliações razoáveis, isso merece uma consideração séria.