Acabei de perceber algo interessante sobre o espaço de infraestrutura de comunicação que vale a pena prestar atenção. Todo o setor tem tido um desempenho bastante forte, e há razões sólidas por trás disso.

Então, aqui está o que estou vendo: a demanda por conectividade contínua continua crescendo à medida que a implantação do 5G acelera e a infraestrutura de fibra se expande. A adoção de IoT, a transição para a nuvem e o lançamento de tecnologias de próxima geração estão alimentando essa tendência. As ações de comunicação posicionadas nesse espaço estão se beneficiando de melhorias sérias na infraestrutura em camadas centrais, de acesso e de borda.

O que é convincente são os fundamentos da indústria. No último ano, esse setor de infraestrutura de comunicação teve um desempenho absoluto - alta de 113,9% em comparação com os 16,3% do S&P 500 e os 26,9% do setor de tecnologia mais amplo. Isso não é sorte, é demanda estrutural em ação.

Em termos de avaliação, também é interessante. Negociando a 7,08 vezes EV/EBITDA contra 18,74 vezes do S&P 500 - ainda há espaço aqui em relação aos múltiplos do mercado mais amplo.

Três nomes que se destacam para mim: a CommScope tem sido uma performance monstruosa, com alta de 256,5% no último ano, com estimativas de lucros sendo revisadas significativamente para cima. A IHS Holding, que atua na infraestrutura de torres em mercados emergentes, ganhou 128% e tem forte impulso de expansão de fibra. A Bandwidth, provedora de plataforma CPaaS, oferece exposição ao lado de software dessa construção de infraestrutura.

Agora, há obstáculos - escassez de chips, inflação de matérias-primas, tensões geopolíticas afetando as cadeias de suprimentos. Mas a mudança estrutural em direção a redes convergentes e à densificação wireless parece estar superando esses pontos de fricção de curto prazo.

As ações de comunicação nesse espaço estão basicamente participando da corrida armamentista de infraestrutura que está acontecendo agora. Se você está de olho em onde a demanda por conectividade está indo, esse setor vale a pena monitorar de perto. A classificação da Indústria Zacks coloca isso no top 7% dos setores, o que condiz com o que estou vendo nos fundamentos.