Acabei de perceber algo interessante na conversa do mercado. Arthur Hayes tem comentado sobre a recente queda do Bitcoin, e a sua opinião é bastante provocadora quando se pensa na visão macro mais ampla.

Então, aqui está o ponto - o Bitcoin tem sofrido alguma pressão ultimamente, e há uma narrativa circulando de que uma crise de IA pode estar a surgir. Mas Arthur Hayes vê isso de forma diferente. O seu argumento? Mesmo que enfrentemos algum tipo de stress de mercado relacionado com IA, a resposta provável do Fed seria suficientemente forte para impulsionar a próxima fase de alta do Bitcoin.

É um ângulo contrarian interessante. Enquanto todos estão a fazer doom-scroll sobre a queda, Hayes basicamente diz que a verdadeira questão não é se o Bitcoin sobrevive à desaceleração - é o que acontece quando os bancos centrais voltarem a abrir as comportas. E, historicamente, isso tem sido bastante otimista para as criptomoedas.

Arthur Hayes construiu a sua reputação com este tipo de pensamento macro, ligando pontos da política do Fed que muitos traders de retalho deixam passar. A sua tese aqui é que a atual queda pode, na verdade, estar a preparar um ponto de entrada importante, assumindo que o Fed faça o que normalmente faz quando as coisas ficam difíceis.

Da forma como Hayes a apresenta, podemos estar a olhar para uma situação onde a dor a curto prazo leva a uma política de acomodação, que depois impulsiona o Bitcoin para novos máximos históricos. Se isso se concretizar exatamente como ele prevê, é outra história, mas a lógica macro é sólida.

Vale a pena ficar atento se estiveres a pensar em posições de médio prazo.