Muitas pessoas enfrentam o seu momento mais perigoso em investimento e trading não quando perdem dinheiro, mas sim logo após ganhar uma grande quantia.

Os lucros consecutivos criam uma ilusão, fazendo as pessoas acreditarem que conseguem controlar o mercado, o que resulta em três mudanças evidentes:
Posições cada vez maiores
Execução cada vez mais rápida
Stop-loss cada vez mais amplo

Isto não é julgamento racional, mas sim emoção e confiança excessivamente amplificadas, levando a alavancagem cega, experimentação com instrumentos desconhecidos e previsões antecipadas do mercado. A essência é que o lucro amplifica a ambição.

Um trader verdadeiramente maduro não muda a sua disciplina por causa do lucro. Como Livermore sempre insistiu, o lucro é apenas um resultado intermédio – obedecer às regras é a chave para sobreviver a longo prazo no mercado.

A perda causa medo, enquanto o lucro tende a causar arrogância, e o mercado é especialista em punir a arrogância. Os profissionais fazem exactamente o oposto: após lucrar, não ficam mais agressivos, mas sim mais conservadores e contidos.

Cada lucro é, na verdade, um teste, lembrando constantemente: ganhar dinheiro não significa que o julgamento está sempre correcto. Conseguir suportar erros e manter a disciplina é o que permite realmente caminhar mais longe no mercado.