Integração entre DeFi e RWA acelera no mercado
Nos últimos anos, os Real World Assets (RWA) ganharam destaque no setor de blockchain. Ativos como títulos, empréstimos ou outros produtos financeiros tradicionais são trazidos para a blockchain por meio da tokenização. Diante desse cenário, surge o protocolo 3F, que busca resolver um desafio central: simplificar o investimento alavancado em RWA.
O que é o 3F?
(Fonte: 3f_xyz)
O 3F é um protocolo de vault desenvolvido sobre o Morpho. Sua principal função permite que o usuário escolha ativos RWA específicos, defina a alavancagem desejada e deixe o sistema executar automaticamente todo o processo de investimento. Assim, é possível criar posições alavancadas sem precisar realizar manualmente cada etapa de negociação.
Complexidade dos métodos tradicionais
No DeFi, montar posições alavancadas normalmente exige um processo chamado looping:
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Comprar ativos
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Usar os ativos como garantia
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Pegar fundos emprestados
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Comprar ativos novamente
Esse ciclo é repetido para ampliar a exposição.
No caso de ativos subjacentes RWA, surgem desafios como prazos de liquidação mais longos (T+1, por exemplo), espera por cada transação e entradas ou saídas que podem levar dias ou até semanas. Isso reduz a eficiência e aumenta o risco de mercado.
Como o 3F soluciona esse problema?
O 3F automatiza e integra o processo de investimento. O funcionamento pode ser resumido em:
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Adquirir ativos com fundos de curto prazo
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Depositar os ativos no Morpho como garantia
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Tomar stablecoins emprestadas para quitar os fundos iniciais
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Finalizar todo o processo em um único ciclo de liquidação
Com isso, o que antes era um processo com múltiplas etapas é consolidado em uma única transação.
Diferenças do 3F para o DeFi tradicional
Instituições profissionais já adotam estratégias semelhantes, mas geralmente de forma manual — o que torna o processo complexo, caro e sujeito a erros. O 3F reduz barreiras operacionais, melhora a eficiência e diminui riscos operacionais.
Oportunidades e riscos da alavancagem
A alavancagem pode potencializar retornos, mas também traz riscos relevantes:
Vantagens potenciais
Exemplo:
Se o retorno do ativo for 6% e o custo do financiamento for 4%, o uso de maior alavancagem pode aumentar o retorno total.
Riscos potenciais
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O aumento do custo de empréstimo pode reduzir os lucros
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Restrições de liquidez e de liquidação dos ativos
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Riscos de contrato inteligente
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Riscos regulatórios e de crédito
Financiamento e histórico de investimentos do 3F
(Fonte: 3f_xyz)
O 3F captou US$ 4 milhões em duas rodadas de investimento:
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Pré-seed: US$ 750.000
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Seed: US$ 3,3 milhões
Os investidores incluem Maven 11 (líder), F-Prime Capital, Susquehanna Crypto, GSR e Gate Ventures. Entre os primeiros investidores estão também nomes de peso do universo DeFi, como Rune Christensen.
Modelo de negócios e planos futuros
O 3F gera receita com taxas de administração (baseadas nos ativos sob gestão) e taxas de desempenho (baseadas nos retornos alavancados). A equipe conta atualmente com cerca de seis membros e planeja expandir as áreas de avaliação de crédito, tecnologia e segurança. O produto está em Private Beta, com lançamento oficial previsto para o segundo trimestre.
Resumo
O 3F propõe simplificar operações complexas de alavancagem em DeFi, oferecendo uma solução de investimento mais eficiente para RWA. Com o avanço da tokenização de ativos do mundo real, soluções como esta tendem a se tornar pontes estratégicas entre as finanças tradicionais e o DeFi. Contudo, ao buscar maiores retornos, entender os riscos associados à alavancagem é fundamental.
