Gate Research: Volatilidade implícita do BTC chega ao 81º percentil no último ano, com estratégias de put spread liderando o mercado de opções

Dinâmica do mercado de opções

Dados recentes revelam que a volatilidade implícita (IV) do BTC subiu para 50,42%, enquanto a IV do ETH atingiu 70,92%. Atualmente, a IV do BTC está em torno do 81,7º percentil do seu intervalo dos últimos 12 meses, evidenciando um aumento nas expectativas do mercado de opções quanto às oscilações de preço no curto prazo.

Na última semana, o skew de 25 delta para BTC e ETH permaneceu predominantemente negativo, com um acentuado aumento no curto prazo. Isso reflete uma demanda crescente por proteção imediata e maior sensibilidade à volatilidade negativa. Já a estrutura de médio e longo prazo segue relativamente estável, sugerindo um sentimento cauteloso, sem um viés fortemente baixista. De modo geral, o mercado demonstra uma postura mais defensiva no curto prazo, aguardando sinais mais claros de direção.

Nesta semana, a volatilidade realizada (RV) do BTC continuou a subir. Embora a volatilidade implícita ATM de curto prazo também tenha aumentado, o avanço foi relativamente contido. Com isso, o prêmio de risco de volatilidade (VRP) ficou negativo na maior parte do tempo, indicando que o mercado de opções segue conservador ao precificar tanto a volatilidade realizada quanto a potencial. No geral, o mercado está em transição de um ambiente de baixa volatilidade para uma fase de maior volatilidade, com intensificação das oscilações de curto prazo e espaço adicional para alta da volatilidade implícita.

Estrutura de block trade

Nas últimas 24 horas, os mercados de opções de BTC e ETH foram dominados por block trades com estratégias de put spread. As maiores operações foram:

• BTC: Compra de BTC-27MAR26-75000-P e venda de BTC-27MAR26-80000-P, totalizando aproximadamente 1.500 BTC e receita líquida de prêmio de cerca de US$ 370.000.
• ETH: Compra de ETH-27FEB26-1800-P e venda de ETH-27FEB26-1500-P, com volume total de cerca de 15.000 ETH e desembolso líquido de prêmio em torno de US$ 320.000.

Estratégias de portfólio com opções podem ser negociadas por meio da ferramenta de ordem combinada disponível na plataforma Gate.

Atualização da plataforma

A Gate atualizou completamente sua estrutura de taxas VIP para opções, abrangendo todos os produtos e proporcionando reduções significativas de taxas desde o nível iniciante até o profissional. Usuários VIP0 têm acesso a taxas menores sem exigência de ativos ou volume negociado, oferecendo uma vantagem de custos clara para novos traders desde o início. No estágio de crescimento, é possível acessar taxas competitivas com apenas dezenas de milhares de dólares em ativos ou milhões em volume negociado—bem abaixo dos volumes de centenas de milhões ou altos patamares de ativos exigidos em grandes plataformas. Para usuários profissionais e institucionais, o VIP10+ oferece taxas líderes de mercado: 0% Maker e 0,015% Taker, tornando a Gate uma plataforma verdadeiramente voltada ao trader de opções.