Gate Institutional Weekly: Choque na oferta de petróleo se intensifica, Meteora Trade apresenta crescimento expressivo (16 de março a 22 de março de 2026)

Os mercados globais adotaram uma postura de aversão ao risco, impulsionados pela convergência das expectativas de alta dos juros e o agravamento das tensões geopolíticas. A elevação dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA pressiona as avaliações dos ativos de risco. Após uma forte valorização anterior, os metais preciosos recuaram de forma acentuada, enquanto o mercado de criptoativos também enfraqueceu, com o BTC caindo abaixo de US$ 70.000. Já os preços do petróleo mantiveram-se resilientes diante de preocupações com possíveis choques de oferta, com fatores energéticos impactando de forma contínua as perspectivas de inflação. Em síntese, as variáveis macroeconômicas voltaram a liderar a precificação do mercado, provocando uma contração significativa do apetite por risco.

Destaques do panorama de mercado da semana passada:

• Análise do foco de mercado: O fortalecimento das expectativas hawkish do Fed, aliado à intensificação dos conflitos geopolíticos, levou os mercados globais a uma postura defensiva. Os metais preciosos recuaram das máximas, os criptoativos enfraqueceram em sincronia e os preços da energia permanecem resilientes. A incerteza quanto ao rumo da inflação e dos juros segue predominando.

• Análise de liquidez: ETFs de BTC e ETH registraram saídas líquidas, com desaceleração evidente dos fluxos de capital de curto prazo. Ainda assim, o total de ativos sob gestão segue elevado, indicando que o capital de longo prazo permanece. As negociações de ativos macro continuam dominando as Perp DEXs, mas o volume total de negociações contraiu, e o volume de negociação perpétua TradFi em CEXs caiu acentuadamente na semana.

• Insights de dados on-chain: As estruturas das DEXs passaram por uma reorganização marcante, com a liquidez se concentrando ainda mais em protocolos líderes e de alta eficiência, e a Meteora crescendo rapidamente. A oferta total de stablecoins estabilizou, com crescimento marginal migrando para stablecoins baseadas em protocolo. A demanda por crédito em DeFi está retornando para cenários de arbitragem com stablecoin e giro de capital.

• Acompanhamento de derivativos: As taxas de financiamento de BTC seguem negativas, com os shorts no comando, embora sinais de squeeze tenham surgido no final da semana. O open interest aumentou e depois recuou, refletindo um processo geral de desalavancagem dos fundos alavancados. No mercado de opções, a participação dos contratos de médio e longo prazo aumentou, a volatilidade implícita segue elevada e o mercado continua precificando incerteza e risco de baixa.

• Perspectivas para esta semana: O foco recai sobre dados-chave como PCE central, PIB e pedidos iniciais de auxílio-desemprego, que impactarão diretamente o caminho dos juros e a precificação dos ativos de risco. Ao mesmo tempo, mudanças no cenário geopolítico e na oferta de energia podem ampliar ainda mais a volatilidade do mercado.

• Atualizações institucionais: O Gate Institutional Futures teve desempenho significativamente superior ao do mercado, com as participações nos mercados spot e futuros crescendo 38% e 33%, respectivamente. A estrutura de taxas e os mecanismos de criação de mercado foram otimizados, aprimorando continuamente a liquidez e a experiência de negociação.

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