Тож ми всі спостерігали, чому криптовалюта так різко обвалилася у березні, і чесно кажучи, того дня одночасно падали кілька доміно. Дозвольте мені пояснити, що насправді сталося, бо це гарна ілюстрація того, як геополітичні події можуть похитнути весь ринок.

Першим, безпосереднім тригером стала ескалація напруженості між Іраном і США. Трамп відправляв тисячі військових у Близький Схід, говорили про захист Ормузької протоки, і обидві сторони продовжували обмінюватися ударами. Ринок абсолютно не витримував невизначеності. Це видно було по всіх активів — облігації злітали, акції сильно падали, і криптовалюта теж реагувала. Біткоїн обвалився з максимуму місяця $76K до 68 тисяч доларів. Більшість альткоїнів ще глибше постраждали. SIREN зазнав жорсткого 60%-го падіння, і чесно кажучи, багато менших капіталізацій просто ліквідували.

Але ось що зробило ситуацію ще гіршою — час був просто жахливий. У той самий день закінчувалися опціони на Bitcoin і Ethereum на мільярди доларів. Мова йде про $14 мільярдів лише в BTC-опціонах із максимальною болісністю навколо $75K. Ще $2 мільярдів в Ethereum-опціонах, що закінчуються на Deribit приблизно за $2.1K. Такі закінчення завжди спричиняють волатильність, а коли до цього додається геополітичний страх, отримуєш каскад ліквідацій.

Індекс страху розповів усе. Індекс страху та жадібності CNN обвалився до 16 — абсолютна межа паніки. Індекс, специфічний для крипти, був не набагато кращим — 35. Люди справді боялися, і цілком заслужено. До всього додалися побоювання щодо інфляції. OECD попереджала, що інфляція в США може досягти 4.2%, якщо ціна на нафту залишиться високою, а це означало, що ФРС ще не закінчила підвищувати ставки.

Ще був регуляторний тиск через затримку з прийняттям закону CLARITY. Усі очікували, що цей законопроект про структуру ринку остаточно прояснить юрисдикцію SEC і CFTC, але його затримали через опір великих бірж щодо обмежень на доходи від стабількоінів. Банки хотіли знищити цей джерело доходу для криптоплатформ. Ця невизначеність додала ще один рівень страху до вже панічного ринку.

З технічної точки зору, Bitcoin малював жахливий медвежий прапор на денному графіку — такий, що зазвичай передує різким падінням. Монета не могла прорватися через $76K опір і перебувала нижче всіх основних ковзних середніх. Такий сценарій кричав, що ще більше падінь неминучі, можливо, до рівня $50K. Альткоїни, ймовірно, слідували б тим самим шляхом вниз.

Отже, чому крипта обвалилася того дня? Це було не одне явище. Це були геополітичний ризик, механізми закінчення опціонів, регуляторна невизначеність, страх перед інфляцією і технічний розвал — усе одночасно. Це ідеальний шторм, що спричиняє найжорсткіші розпродажі. Варто пам’ятати, коли намагаєшся зрозуміти, що рухає цими ринками.